Examen de Economía de Cataluña 2022 (convocatoria ordinaria)

La empresa JOMO, SL es una pyme especializada en la producción y la venta de zapatos de cuero. Después de haber completado el ciclo contable de la empresa, su gerente ha decidido que en los próximos meses solicitará una auditoría financiera. El gerente presentará los datos siguientes, referentes a la contabilidad de la empresa (los importes están expresados en euros):

Concepto	Importe (€) Hacienda pública deudora por conceptos fiscales	$5.000$ Maquinaria	$22.000$ Amortización del inmovilizado	$20.000$ Gastos financieros	$18.000$ Capital social	$40.000$ Deudas a largo plazo con entidades de crédito	$250.000$ Gastos de personal	$80.000$ Acreedores por prestación de servicios	$5.000$ Otros ingresos de explotación	$10.000$ Importe neto de la cifra de negocios	$160.000$ Bancos	$24.000$ Aprovisionamientos	$50.000$ Otros gastos de explotación	$14.000$ Ingresos financieros	$5.000$ Proveedores	$42.000$ Equipos para procesos de información	$18.000$ Clientes	$12.000$

a) Teniendo en cuenta esta información, razone la veracidad de las dos afirmaciones siguientes (deje indicados los cálculos necesarios para responder adecuadamente).

— «La empresa no habrá de pagar el impuesto sobre beneficios.» Para saber si esta afirmación es verdadera o falsa, elabore la cuenta de pérdidas y ganancias con los datos del enunciado que formen parte de esta cuenta. Seguidamente, diga si la afirmación es correcta y argumente la respuesta. [1 punto]

— «La empresa goza de una estabilidad financiera normal, se constata que es solvente a corto plazo y su liquidez es adecuada.» Para justificar la veracidad de esta afirmación, calcule la ratio de liquidez utilizando los datos que necesite del enunciado. A continuación, diga si la afirmación es correcta y argumente la respuesta. [0,8 puntos]

b) Explique qué se entiende por ciclo contable y por auditoría financiera. [0,7 puntos]

La empresa Salvem el Planeta, SLU (sociedad limitada unipersonal) es una microempresa que desarrolla su actividad en Cataluña. Actualmente, está analizando tres proyectos de inversión que le permitan mejorar el tratamiento de residuos y ha de decidirse por uno, sabiendo que los tres tienen una duración prevista de 3 años y un desembolso inicial de 400.000 €. El director financiero de la empresa ha elaborado una tabla en la que faltan algunos datos, correspondientes al flujo de caja neto del tercer año.

Proyecto	Desembolso inicial	Plazo de recuperación (o payback)	Flujo de caja neto (año 1)	Flujo de caja neto (año 2)	Flujo de caja neto (año 3) Júpiter	$400.000$	3 años	$100.000$	$80.000$	? Plutó	$400.000$	2,5 años (es decir, 2 años y 6 meses)	$150.000$	$150.000$	? Venus	$400.000$	2 años	$300.000$	$100.000$	$0$

a) A partir de los datos que constan en la tabla, ¿qué flujos de caja netos han de generar el proyecto Júpiter y el proyecto Plutó el tercer año para poder recuperar el desembolso inicial? Para responder, ha de tener en cuenta el plazo de recuperación (o payback) facilitado para cada proyecto. A continuación le facilitamos el cálculo del flujo de caja neto del proyecto Venus. [0,8 puntos]

Proyecto Venus:

— Desembolso inicial: 400.000 €.

— Año 1: 300.000 €.

— Año 2: 300.000 € + 100.000 € = 400.000 €.

El payback es de 2 años: no hay flujo de caja neto el año 3.

b) Explique qué es el criterio del valor actual neto (VAN). Seguidamente, calcule el VAN de cada proyecto y diga cuál de los tres proyectos recomendaría según este criterio. Si el proyecto escogido fuese inviable legalmente, ¿sería recomendable ejecutar uno de los otros dos? Justifique la respuesta. El coste de capital ($k$) es del 5 %. [1,25 puntos]

c) Esta microempresa, además de este proyecto de inversión, se está planteando hacer otros, y por eso tiene previsto pedir una subvención. En caso de que no se la concedan, no dispondrá de toda la financiación que necesita, y necesitará una cantidad considerable de dinero, aunque no sabe la cifra exacta. ¿Le recomienda que solicite un empréstito? ¿O sería mejor una póliza de crédito? Explique estas dos fuentes de financiación y, seguidamente, razone cuál es más aconsejable para esta microempresa. [0,45 puntos]

La administradora de la empresa Confifam, SL pronunció estas palabras en la junta general de socios:

«Es obvio que las empresas emprendemos e invertimos para obtener una rentabilidad sobre el activo, y gestionamos de la mejor manera posible la tesorería y la liquidez para hacer frente a los pagos a corto plazo. Muchas empresas han unido esfuerzos con otras empresas a fin de aumentar la producción y atender el incremento de demanda. Un 35 % de empresas catalanas han comprado acciones de empresas extranjeras. Empresas del sector industrial han incorporado maquinaria para sustituir equipamientos antiguos que habían dejado de funcionar. En cambio, nosotros hemos conseguido nuevas fórmulas de trabajo que nos han permitido implementar inversiones innovadoras y modernas que han aumentado claramente la calidad de nuestros servicios.»

a) Según los diferentes tipos de inversiones que hay, explique qué se entiende por inversión de reposición, inversión estratégica, inversión financiera e inversión expansiva. A continuación, seleccione una frase del texto que identifique cada tipo de inversión. [0,8 puntos]

b) Esta empresa, a pesar de la situación económica provocada por la pandemia, obtuvo en el último ejercicio un beneficio neto de 76.000 € y, al final del ejercicio económico, presentó una tabla con los datos contables siguientes:

Concepto	Importe (€) Equipos para procesos de información	$30.000$ Capital social	$40.000$ Bancos	$48.000$ Deudas a largo plazo con entidades de crédito	$65.000$ Caja	$2.000$ Elementos de transporte	$5.000$ Reservas	$15.000$ Hacienda pública acreedora por conceptos fiscales	$2.000$ Proveedores	$35.000$ Construcciones (para la actividad productiva)	$100.000$ Aplicaciones informáticas	$15.000$ Mobiliario	$10.000$ Acreedores por prestación de servicios	$14.000$ Clientes	$40.000$ Proveedores del inmovilizado a corto plazo	$15.000$ Organismos de la Seguridad Social deudores	$12.000$

— Con todos los datos proporcionados en este apartado, elabore el balance de situación de esta empresa al final del ejercicio económico. [1 punto]

— Una vez hecho el balance, razone si la afirmación «la empresa tiene un exceso de la liquidez más inmediata, no tiene existencias y presenta una elevada capacidad para pagar sus deudas a corto plazo con sus activos más líquidos» es cierta o falsa mediante el cálculo de la ratio de tesorería (o acid test) y diga qué recomendación haría a la empresa. [0,7 puntos]

a) Complete las frases siguientes con la palabra o palabras que correspondan. [1,2 puntos]

— Dentro del análisis del entorno competitivo (modelo de las cinco fuerzas competitivas), las ________________ representan la posibilidad de que nuevas empresas entren al mercado con capacidad de apoderarse de una parte de este mercado. Para esta fuerza competitiva es importante, a la hora de entrar en un sector, saber si hay barreras de entrada y salida.

— La ________________ se da cuando una empresa compra una parte del capital social de otra empresa con la intención de dominarla, ya sea de una manera total o parcial, y ninguna de las empresas pierde personalidad jurídica.

— El ________________ es una compañía que controla las actividades de otras mediante la adquisición de todas o de una parte significativa de sus acciones. El término se usa igualmente para designar el conglomerado formado de esta manera. Solo tiene un orden directivo.

— El ________________ consiste en la ampliación de la capacidad y del volumen de operaciones por medio de la adquisición, la participación o el control de otras empresas.

— El análisis del entorno económico, de la capacidad estratégica de la empresa y de los objetivos del empresario forma parte del ________________. Es la primera fase del proceso de dirección estratégica y se lleva a cabo antes de definir una estrategia y de comenzar a trazar su dirección.

— Una empresa emplea una estrategia de internacionalización de tipo ________________ cuando descentraliza su organización en cada país donde opera, es decir, cuando la empresa da una respuesta diferente dependiendo del país donde está ubicada cada filial, según sus necesidades locales.

b) Relacione cada concepto de la columna de la izquierda de la tabla con una explicación de la columna de la derecha. Para hacerlo, escriba la letra correspondiente (a, b, c, d, e, f, g, h) en las casillas de la columna de la derecha. Tenga en cuenta que no puede repetir ninguna letra y no argumente las respuestas. [0,8 puntos]

Concepto	Explicación a) Estrategia corporativa	Supone la extensión de las relaciones económicas hasta llegar a alcanzar un mercado global interdependiente. b) Estrategia de liderazgo en costes	Implica la apertura de la empresa a los mercados internacionales. c) Grado de rivalidad de los competidores	Tiene relación con el objetivo global de la empresa de añadir valor a las diferentes áreas de la empresa. Es un marco de referencia para la toma de decisiones, es global (implica todos los ámbitos de la empresa) y tiene una dimensión temporal a largo plazo. d) Fusión pura	Persigue la estandarización de las políticas comerciales en mercados exteriores buscando economías de escala. e) Estrategia de diversificación vertical	Consiste en la unión de dos o más sociedades para crear una nueva. f) Globalización	Es una parte del análisis del entorno competitivo y forma parte del modelo de las cinco fuerzas competitivas. g) Internacionalización	Permite convertirse en el propio proveedor o cliente. h) Estrategia global	Puede aprovechar las economías de escala para alcanzar el éxito empresarial. Esta estrategia consiste en ganar clientes mediante unos precios de venta más bajos. Para tener éxito, la empresa ha de ser capaz de operar con un coste de producción menor que el de sus rivales.

c) Explique los conceptos deslocalización y clúster. [0,5 puntos]

Rodes, SA es una empresa que fabrica neumáticos para vehículos industriales. Para la producción de cada uno de los neumáticos que fabrica necesita 3 unidades del producto A y 5 unidades del producto B. Aparte, conocemos los datos siguientes de esta empresa:

— Costes fijos:

· Gastos de personal: 10.000.000 € anuales.

· Importe de la maquinaria y la nave industrial (amortización en 10 años): 150.000.000 €.

— Precio unitario del producto A: 5 €.

— Precio unitario del producto B: 2 €.

— Margen de contribución del producto (neumáticos para vehículos industriales): 20 €.

— Capacidad productiva anual máxima: 2.000.000 unidades/año.

a) Calcule el umbral de rentabilidad (o punto muerto) anual de este negocio y argumente su viabilidad económica. [0,8 puntos]

b) El año siguiente, el precio de venta del producto de Rodes, SA sube hasta los 50 € para compensar el incremento de costes causado por la inflación. Si sabemos que el nuevo punto muerto de la empresa se establece en 1.500.000 unidades, calcule, utilizando la fórmula del punto muerto, los costes variables unitarios de la empresa y el margen de contribución. El total de costes fijos es el mismo que consta en el enunciado. [0,8 puntos]

c) Mencione dos opciones que tendría Rodes, SA a largo plazo para reducir el elevado umbral de rentabilidad (o punto muerto) que presenta la empresa. [0,4 puntos]

d) El gerente de Rodes, SA, después de hacer el plan de empresa, ha identificado una serie de factores que podrían influir en la implantación estratégica en su empresa:

— Las instalaciones de la empresa son obsoletas.

— Ha habido cambios en la legislación sobre la fabricación de neumáticos que no les serán favorables.

— Fabrican neumáticos personalizados y adaptados al cliente.

— Tienen una ubicación muy favorable para la logística interna de la empresa.

— Ha habido una mejora en la situación económica del mercado de los neumáticos.

— Hay economías de escala en la producción de su producto, lo cual les permite ser competitivos.

— El alquiler del local es muy elevado, teniendo en cuenta el nivel de ingresos por ventas de esta empresa.

— El Gobierno prepara una subida importante de los costes de la electricidad.

— Es un mercado en crecimiento como consecuencia del incremento de ventas de coches eléctricos.

— Tiene un personal motivado y preparado.

Haga el análisis DAFO de esta empresa colocando cada factor en la casilla correspondiente. Tenga en cuenta que cada factor solo puede ir en una casilla. [0,5 puntos]

Fortalezas de la empresa	Debilidades de la empresa	Oportunidades del entorno	Amenazas del entorno

Escoja la opción correcta de las cuestiones siguientes. [Cada respuesta correcta vale 0,5 puntos; por cada respuesta errónea se descontarán 0,15 puntos; las preguntas no contestadas no descuentan.]

1. Las fuentes de financiación propia son:

a) capital y reservas.

b) pasivo corriente y pasivo no corriente.

c) patrimonio neto y pasivo.

d) capital, reservas y amortizaciones.

2. Las estrategias de gestión de los recursos de la empresa buscan que cada departamento o área contribuya al éxito de la alta dirección. Las estrategias relacionadas con la situación habitual de la empresa y que tienen un horizonte temporal a corto plazo se denominan

a) estrategias de negocio.

b) estrategias operativas o funcionales.

c) estrategias corporativas.

d) estrategias temporales.

3. Si una empresa tiene una ratio de rentabilidad económica (o ROI) del 25 % (o del 0,25) y unos beneficios antes de intereses e impuestos de 25.000 euros, su activo total es de

a) 48.000 €.

b) 78.000 €.

c) 100.000 €.

d) 26.400 €.

4. En lo que respecta a las formas jurídicas de la empresa, la empresa individual tiene las características siguientes:

a) está formada por uno o más socios, la responsabilidad está limitada al capital aportado y el capital mínimo está fijado en los estatutos.

b) está formada por uno o más socios, la responsabilidad está limitada al capital aportado y el capital mínimo es de 60.000 euros.

c) la responsabilidad es ilimitada y no hay un mínimo de capital.

d) está formada por uno o más socios, la responsabilidad está limitada al capital aportado y el capital mínimo es de 3.000 euros.

5. La estrategia que utiliza la empresa cuando decide dividir el mercado total donde compite en grupos de consumidores que tengan características similares se denomina

a) diversificación.

b) diferenciación.

c) penetración de mercados.

d) segmentación.