Ejercicio resuelto de Economía · 2023

Zerobritos S.A., empresa proveedora de IA Ahila S.L., presenta un Balance a 31-12-2022, expresado en euros (€):

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) Clientes	60.000	Capital Social	200.000 Mercaderías	5.000	Deudas a largo plazo	140.000 Equipos para procesos de información	200.000	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	50.000 Bancos e instit. de crédito, c/c vista	20.000	Hacienda Pública acreedora por conceptos fiscales	10.000 Aplicaciones informáticas	125.000	Reserva Legal	20.000 Mobiliario	50.000	Resultados del ejercicio	80.000 Elementos de transporte	40.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{500.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{500.000}}$

Se pide:

a) Ordene las partidas del balance según el modelo del PGC (Plan General Contable), agrupando las cuentas en su correspondiente masa patrimonial. Calcule el fondo de maniobra y explique su significado. [1,25 puntos]

b) Calcule e interprete las ratios financieras de liquidez o solvencia financiera y de garantía (o solvencia total). Explique la relación entre la ratio de liquidez y el fondo de maniobra. [1,25 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Ordene}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{partidas}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{seg}}\acute{\mathbf{\text{u}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{modelo}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{PGC}}\mathbf{\text{(Plan}}\mathbf{\text{General}}\mathbf{\text{Contable),}}\mathbf{\text{agrupando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{cuentas}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{correspondiente}}\mathbf{\text{masa}}\mathbf{\text{patrimonial.}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{explique}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{significado.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

El Plan General Contable ordena el activo de menor a mayor liquidez y el patrimonio neto y pasivo de menor a mayor exigibilidad. Las aplicaciones informáticas son inmovilizado intangible, y los equipos para procesos de información, el mobiliario y los elementos de transporte, inmovilizado material: forman el activo no corriente. Las mercaderías son existencias, los clientes son realizable y los bancos, disponible: forman el activo corriente. El capital social, la reserva legal y el resultado del ejercicio son patrimonio neto; las deudas a largo plazo, pasivo no corriente; y las deudas a corto plazo con entidades de crédito y la deuda con la Hacienda Pública, pasivo corriente.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{415.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{300.000}}$ Aplicaciones informáticas	125.000	Capital social	200.000 Equipos para procesos de información	200.000	Reserva legal	20.000 Mobiliario	50.000	Resultados del ejercicio	80.000 Elementos de transporte	40.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{140.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{85.000}}$	Deudas a largo plazo	140.000 Mercaderías	5.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{60.000}}$ Clientes	60.000	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	50.000 Bancos e instituciones de crédito	20.000	Hacienda Pública acreedora	10.000 $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{500.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{500.000}}$

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente:

$FM=AC-PC=85.000-60.000=25.000$

El fondo de maniobra es de 25.000 €. Significa que la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes —patrimonio neto y pasivo no corriente— asciende a esa cifra, es decir, que Zerobritos S.A. dispone de 25.000 € de colchón entre lo que cobrará dentro del año y lo que tendrá que pagar en ese mismo plazo. Al ser positivo, la empresa está en equilibrio financiero normal y no corre riesgo inmediato de suspensión de pagos; si fuese negativo, parte de su inmovilizado estaría financiado con deuda a corto y aparecerían tensiones de tesorería.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{financieras}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{(o}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{total).}}\mathbf{\text{Explique}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{relaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{entre}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de liquidez compara el activo corriente con el pasivo corriente:

$R_l={\displaystyle \frac{AC}{PC}}={\displaystyle \frac{85.000}{60.000}}=\mathrm{1,42}$

Por cada euro que la empresa debe a corto plazo dispone de 1,42 € de activo corriente. El valor recomendado se sitúa entre 1,5 y 2, de modo que la empresa queda algo por debajo del intervalo: puede atender sus pagos, pero con un margen ajustado y conviene que vigile su tesorería.

La ratio de garantía o solvencia total compara todo el activo con todo el pasivo exigible:

$R_g={\displaystyle \frac{\text{Activo real}}{\text{Pasivo exigible}}}={\displaystyle \frac{500.000}{140.000+60.000}}=\mathrm{2,5}$

Por cada euro que debe, la empresa tiene 2,5 € de bienes y derechos. Al estar muy por encima de 1 se aleja de la quiebra, y el valor cae en el extremo alto del intervalo recomendado, de 1,5 a 2,5, lo que indica una empresa sólida y poco endeudada.

La relación entre la ratio de liquidez y el fondo de maniobra es directa, porque las dos comparan las mismas magnitudes, una por cociente y otra por diferencia: la ratio es mayor que 1 exactamente cuando el fondo de maniobra es positivo. Aquí, 1,42 > 1 se corresponde con un fondo de maniobra de +25.000 €. Si la ratio valiera 1, el fondo de maniobra sería cero, y si fuera menor que 1, negativo.