Ejercicio resuelto de Economía · 2026

Por último Doña Ana Motín nos pide que revisemos la información acerca de los siguientes proyectos y asesoremos sobre ellos de acuerdo a los siguientes datos.

La empresa PAGAOCOBRAS, S.A. presenta a 31 de diciembre de 2025 el siguiente Balance de Situación, datos en euros:

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) Equipos para procesos de información	50.000	Proveedores	30.000 Mobiliario	60.000	Deudas a largo plazo	60.000 Clientes	70.000	Acreedores por prestaciones de servicios	50.000 Aplicaciones informáticas	30.000	Reserva Legal	40.000 Mercaderías	60.000	Capital Social	130.000 Caja, euros	40.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{310.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{310.000}}$

Se pide:

a) Ordene el Balance de Situación en masas patrimoniales y calcule el fondo de maniobra e interprete su resultado. [1,25 puntos]

b) Calcule e interprete la ratio de garantía o solvencia total y la ratio de disponibilidad. [1,25 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Ordene}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Se lleva cada cuenta a su masa patrimonial. En el activo, las aplicaciones informáticas son inmovilizado intangible, y los equipos para procesos de información y el mobiliario, inmovilizado material: los tres permanecen en la empresa más de un ejercicio y forman el activo no corriente. Las mercaderías son existencias, los clientes son realizable y la caja es disponible: forman el activo corriente. En el patrimonio neto y pasivo, el capital social y la reserva legal no son exigibles y componen el patrimonio neto; las deudas a largo plazo son pasivo no corriente, y los proveedores y los acreedores por prestaciones de servicios, pasivo corriente.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{140.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{170.000}}$ Aplicaciones informáticas	30.000	Capital social	130.000 Mobiliario	60.000	Reserva legal	40.000 Equipos para procesos de información	50.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{60.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{170.000}}$	Deudas a largo plazo	60.000 Mercaderías	60.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{80.000}}$ Clientes	70.000	Acreedores por prestaciones de servicios	50.000 Caja	40.000	Proveedores	30.000 $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{310.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{310.000}}$

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente:

$FM=AC-PC=170.000-80.000=90.000$

El fondo de maniobra es de 90.000 €, positivo. Significa que esa parte del activo corriente está financiada con recursos permanentes —patrimonio neto y pasivo no corriente— y que la empresa dispone de un colchón de 90.000 € entre lo que espera cobrar dentro del año y lo que tendrá que pagar en ese mismo plazo. PAGAOCOBRAS, S.A. se encuentra, por tanto, en situación de equilibrio financiero normal y sin riesgo de suspensión de pagos.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{total}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{disponibilidad.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de garantía o solvencia total compara todos los bienes y derechos de la empresa con todas sus deudas:

$R_g={\displaystyle \frac{\text{Activo real}}{\text{Pasivo exigible}}}={\displaystyle \frac{310.000}{60.000+80.000}}=\mathrm{2,21}$

Por cada euro que debe, la empresa dispone de 2,21 € de activo. El valor cae dentro del intervalo que suele considerarse equilibrado, de 1,5 a 2,5, de modo que la distancia a la quiebra es cómoda: aun liquidando su activo con una pérdida considerable, podría atender la totalidad de sus deudas.

La ratio de disponibilidad, o de tesorería inmediata, compara el efectivo del que la empresa dispone en el acto con las deudas que vencen dentro del año:

$R_d={\displaystyle \frac{\text{Disponible}}{\text{Pasivo corriente}}}={\displaystyle \frac{40.000}{80.000}}=\mathrm{0,5}$

Por cada euro que debe a corto plazo tiene 0,5 € en caja. El valor de referencia habitual se sitúa entre 0,3 y 0,4, así que la empresa está algo por encima: no hay riesgo de impago inmediato, pero mantener medio euro de efectivo por cada euro de deuda a corto supone un coste de oportunidad, porque ese dinero podría estar invirtiéndose y no lo está.

Las dos ratios coinciden en dibujar una empresa solvente y holgada de tesorería, con un fondo de maniobra amplio y sin tensiones financieras a la vista.