Ejercicio resuelto de Economía · 2023

Una empresa presenta las siguientes masas patrimoniales (expresadas en euros) correspondientes al ejercicio 2022:

Masa patrimonial	Importe (euros) Pasivo no corriente	128.440 Patrimonio neto	XXX Inmovilizado material	185.800 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	1.850 Inmovilizado intangible	26.300 Existencias	79.600 Pasivo corriente	96.310 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31.200

Con estos datos, se pide:

a) Elabore el Balance de Situación de la empresa a 31 de diciembre de 2022. Determine el valor del patrimonio neto. (0,80 puntos).

b) Con fecha 31 de diciembre de 2021 las ratios de liquidez, disponibilidad y endeudamiento tomaron, respectivamente, los siguientes valores: 1,19; 0,21 y 0,53. Calcule los valores de las ratios indicadas a fecha 31 de diciembre de 2022. Interprete las ratios de 2022, explicando su significado. Compare con los valores de 2021 y explique la situación de la empresa con respecto a cada ratio. (1,20 puntos).

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Elabore}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{31}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{diciembre}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2022.}}\mathbf{\text{Determine}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{patrimonio}}\mathbf{\text{neto.}}\mathbf{\text{[0,80}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Las masas patrimoniales del enunciado se ordenan en el balance: el inmovilizado material y el intangible forman el activo no corriente; las existencias, los deudores comerciales y el efectivo forman el activo corriente; y en el lado derecho se colocan el patrimonio neto, el pasivo no corriente y el pasivo corriente.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{212.100}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{100.000}}$ Inmovilizado intangible	26.300		Inmovilizado material	185.800	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{128.440}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{112.650}}$		Existencias	79.600	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{96.310}}$ Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31.200		Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	1.850		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{324.750}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{324.750}}$

El activo no corriente es la suma del inmovilizado intangible y del material:

$ANC=26.300+185.800=212.100$

El activo corriente es la suma de las existencias, los deudores y el efectivo:

$AC=79.600+31.200+1.850=112.650$

$A=212.100+112.650=324.750$

El patrimonio neto no viene dado y se obtiene por diferencia, aplicando la ecuación fundamental del patrimonio: el activo ha de igualar a la suma del patrimonio neto y el pasivo.

$PN=A-PNC-PC$

$PN=324.750-128.440-96.310=100.000$

El patrimonio neto de la empresa a 31 de diciembre de 2022 asciende a 100.000 euros.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{valores}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{indicadas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{fecha}}\mathbf{\text{31}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{diciembre}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2022.}}\mathbf{\text{Interprete}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2022,}}\mathbf{\text{explicando}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{significado.}}\mathbf{\text{Compare}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{valores}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2021}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{explique}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{respecto}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{cada}}\mathbf{\text{ratio.}}\mathbf{\text{[1,20}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de liquidez relaciona el activo corriente con el pasivo corriente y mide la capacidad de atender con los bienes y derechos a corto plazo las deudas que vencen dentro del año:

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{112.650}{96.310}}=\mathrm{1,17}$

La ratio de disponibilidad relaciona el efectivo con el pasivo corriente y mide la capacidad de pago inmediata:

$\text{Disponibilidad}={\displaystyle \frac{1.850}{96.310}}=\mathrm{0,02}$

La ratio de endeudamiento relaciona el pasivo total con el total del patrimonio neto y pasivo, y mide qué proporción de la financiación es ajena:

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{128.440+96.310}{324.750}}={\displaystyle \frac{224.750}{324.750}}=\mathrm{0,69}$

Las tres ratios de 2022 son 1,17 de liquidez, 0,02 de disponibilidad y 0,69 de endeudamiento.

La liquidez de 1,17 significa que la empresa dispone de 1,17 euros de activo corriente por cada euro que debe a corto plazo. Supera el 1, de modo que su fondo de maniobra es positivo y no hay riesgo inmediato de suspensión de pagos, pero está por debajo del intervalo recomendable, que va de 1,5 a 2, y el margen es escaso. Comparada con el 1,19 de 2021, ha empeorado ligeramente: la empresa mantiene la misma situación de estrechez y no ha corregido el problema.

La disponibilidad de 0,02 significa que la empresa solo tiene 2 céntimos de dinero líquido por cada euro que debe a corto plazo, muy lejos del 0,3 recomendable. Su tesorería es prácticamente inexistente y depende por completo de cobrar a sus deudores y de vender sus existencias para atender los pagos. Comparada con el 0,21 de 2021, el deterioro es grave: la disponibilidad se ha desplomado a la décima parte, lo que apunta a una tensión de tesorería seria que conviene corregir con urgencia.

El endeudamiento de 0,69 significa que el 69 % de la financiación procede de recursos ajenos y solo el 31 % de recursos propios. Está por encima del intervalo recomendable, de 0,4 a 0,6, de modo que la empresa depende en exceso de sus acreedores y su autonomía financiera es escasa. Comparado con el 0,53 de 2021, también ha empeorado: la empresa se ha endeudado más en un año, lo que encarece el crédito futuro y aumenta su riesgo financiero.

En conjunto, las tres ratios apuntan en la misma dirección: la situación financiera de la empresa se ha deteriorado en 2022, con más deuda, menos tesorería y una liquidez ya de por sí ajustada. Convendría ampliar capital o reconvertir deuda a corto en deuda a largo plazo.