Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2022

La financiación ajena a largo plazo. [1 punto]

$\mathbf{\text{La}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{ajena}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

La financiación ajena a largo plazo está formada por los recursos que la empresa obtiene de terceros y debe devolver en un plazo superior al año, pagando normalmente un interés. Contablemente constituye el pasivo no corriente, y su función natural es financiar el activo no corriente, es decir, las inversiones que tardan varios ejercicios en recuperarse.

El préstamo a largo plazo es la modalidad más habitual. La entidad financiera entrega de una vez todo el capital y la empresa lo devuelve con sus intereses según un cuadro de amortización pactado, con cuotas periódicas. Suele exigir garantías, personales o reales, y su coste es el tipo de interés más las comisiones de apertura y estudio.

La póliza o línea de crédito se diferencia del préstamo en que la entidad pone a disposición de la empresa un límite del que esta dispone según lo va necesitando, y solo paga intereses por la cantidad efectivamente utilizada, más una comisión menor por la no dispuesta. Es más flexible, aunque su uso habitual es a corto plazo.

El empréstito consiste en dividir un préstamo muy grande en muchas partes iguales, llamadas obligaciones o bonos, que se ofrecen a numerosos inversores. Cada obligación da derecho a cobrar un interés periódico y a recuperar el nominal al vencimiento. Solo está al alcance de las grandes empresas, porque exige acudir al mercado de capitales, pero permite obtener importes que ningún banco concedería.

El leasing o arrendamiento financiero es un contrato por el que una sociedad de leasing compra el bien que la empresa necesita y se lo cede en alquiler durante un plazo, al final del cual esta puede ejercer una opción de compra por un valor residual. Permite disponer del equipo sin desembolsar su precio y tiene ventajas fiscales, pero resulta más caro que la compra directa.

El renting es también un alquiler, pero sin opción de compra y con el mantenimiento, el seguro y la reparación incluidos en la cuota. Se usa sobre todo para vehículos y equipos informáticos, que quedan obsoletos deprisa.

Junto a ellas están los proveedores de inmovilizado a largo plazo, es decir, el aplazamiento a más de un año concedido por el suministrador del propio equipo.