Ejercicio resuelto de Economía · 2021

PREGUNTA 8: Puntuación máxima: 4 puntos.

La empresa RICARLO S.L. se dedica a producir y vender paraguas. Los elementos patrimoniales de la empresa a finales del 2020 son los siguientes:

1. Máquinas: 4.000 €

2. Debe pagar en 18 meses por la compra de maquinaria: 2.000 €

3. Furgoneta: 40.000 €

4. Mobiliario: 2.000 €

5. Local donde lleva a cabo su actividad: 135.000 €

6. Paraguas que tiene en el almacén: 7.000 €

7. Facturas pendientes de pago a los proveedores: 13.000 €

8. Facturas pendientes de cobro: 11.000 €

9. Ordenador e impresora: 3.000 €

10. Dinero en el banco: 22.000 €

11. Dinero en efectivo en la caja de la empresa: 1.000 €

12. Ganancias en el ejercicio: 15.000 €

13. Reservas: 6.500 €

14. Préstamo a devolver a una entidad bancaria dentro de 2 años: 10.000 €

15. Amortización acumulada de inmovilizado material: 19.000 €

16. Debe a Hacienda por IVA: 1.500 €

17. Debe a la Seguridad Social: 1.800 €

18. ¿Capital social?

Se pide:

a) Redacte el balance de esta empresa clasificándolo por masas patrimoniales.

b) Calcule el Fondo de Maniobra, represéntelo gráficamente e interprete su resultado.

c) Analice la situación financiera de esta empresa utilizando las siguientes ratios:

Inmovilizado.

Tesorería.

Liquidez.

Endeudamiento.

Autonomía financiera.

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Redacte}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{clasific}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ndolo}}\mathbf{\text{por}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales.}}$

Los elementos se ordenan en el activo por liquidez creciente y en el patrimonio neto y el pasivo por exigibilidad creciente. La deuda por la compra de maquinaria vence a 18 meses, más de un año, de modo que es pasivo no corriente. El capital social se obtiene al final, como la cifra que cuadra el balance.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{165.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{177.700}}$ Construcciones (local)	135.000	Capital social	156.200 Elementos de transporte (furgoneta)	40.000	Reservas	6.500 Maquinaria	4.000	Resultado del ejercicio	15.000 Mobiliario	2.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{12.000}}$ Equipos para proceso de información	3.000	Deudas a l/p con entidades de crédito	10.000 Amortización acumulada del inmovilizado material	-19.000	Proveedores de inmovilizado a l/p	2.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{41.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{16.300}}$ Existencias (paraguas)	7.000	Proveedores	13.000 Clientes	11.000	Hacienda Pública, acreedora	1.500 Bancos	22.000	Organismos de la Seguridad Social, acreedores	1.800 Caja	1.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{206.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{206.000}}$

$\text{Capital}=206.000-(6.500+15.000+12.000+16.300)=156.200\text{ u.m.}$

El capital social asciende a 156.200 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra,}}\mathbf{\text{repres}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{ntelo}}\mathbf{\text{gr}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ficamente}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado.}}$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y se puede calcular por cualquiera de sus dos expresiones equivalentes.

$FM=AC-PC$

$FM=41.000-16.300=24.700\text{ u.m.}$

$FM=(PN+PNC)-ANC$

$FM=189.700-165.000=24.700\text{ u.m.}$



El fondo de maniobra es positivo, de modo que RICARLO está en equilibrio financiero: los recursos permanentes cubren todo el activo no corriente y financian además 24.700 € del activo corriente, algo más del 60 % de este. La empresa no debería tener dificultades para atender sus deudas a corto plazo.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Analice}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{utilizando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{ratios:}}\mathbf{\text{Inmovilizado.}}\mathbf{\text{Tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Liquidez.}}\mathbf{\text{Endeudamiento.}}\mathbf{\text{Autonom}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{financiera.}}$

Cada ratio se calcula con las masas del balance del apartado a) y se compara con su valor de referencia.

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{ANC}{PN+PNC}}$

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{165.000}{189.700}}=\mathrm{0,87}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Realizable}+\text{Disponible}}{PC}}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{11.000+23.000}{16.300}}=\mathrm{2,09}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{41.000}{16.300}}=\mathrm{2,52}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{PNC+PC}{PN}}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{28.300}{177.700}}=\mathrm{0,16}$

$R_{\text{autonom}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{PN}{PNC+PC}}$

$R_{\text{autonom}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{177.700}{28.300}}=\mathrm{6,28}$

El ratio de inmovilizado vale 0,87, por debajo de la unidad: los recursos permanentes financian todo el activo no corriente y sobra algo para el corriente, que es la lectura del fondo de maniobra positivo.

La tesorería es de 2,09, muy por encima de 1: solo con los derechos de cobro y el dinero disponible la empresa cubre dos veces su pasivo corriente, así que no hay riesgo de suspensión de pagos.

La liquidez es de 2,52, algo por encima del intervalo de referencia de 1,5 a 2: la empresa puede atender sus deudas a corto plazo sin ningún problema, aunque el exceso avisa de recursos corrientes poco productivos.

El endeudamiento es de 0,16, muy por debajo del intervalo de referencia de 0,4 a 0,7: apenas 16 céntimos de deuda por cada euro de fondos propios. Su reflejo es la autonomía financiera, 6,28, muy por encima del intervalo de 0,8 a 1,5: por cada euro de financiación ajena la empresa aporta 6,28 € propios.

En conjunto la situación financiera de RICARLO es muy sólida, pero está desaprovechando el efecto palanca de la deuda. Con tan poco endeudamiento y tanta liquidez ociosa, la rentabilidad que obtienen los socios de sus fondos es menor de la que podría ser; convendría acometer nuevas inversiones apoyándose en algo más de financiación ajena.