Ejercicio resuelto de Economía · 2024

PREGUNTA 8: Puntuación máxima: 4 puntos.

Los datos patrimoniales aportados por GAI SAI S.A. al final del año 2023 son los siguientes:

Elemento patrimonial	Importe 1. Aportaciones realizadas por los socios.	?????? 2. Edificios	$120.000$ 3. Adeudado a la Seguridad Social	$4.000$ 4. Material para la venta	$18.000$ 5. Ordenadores	$23.000$ 6. Letras aceptadas por los clientes	$25.000$ 7. Proveedores	$30.000$ 8. Amortización acumulada del inmovilizado	$32.000$ 9. HP acreedora por conceptos fiscales.	$3.000$ 10. Resultado ejercicio anterior	$9.000$ 11. Furgoneta transporte	$63.000$ 12. Deuda a c/p con proveedores de inmovilizado	$18.500$ 13. Crédito a 5 años con una entidad bancaria	$122.000$ 14. Letras aceptadas a proveedores	$8.500$ 15. Clientes	$36.000$ 16. Dinero en la empresa	$10.200$ 17. Reservas legales	$12.000$ 18. Dinero en la cuenta corriente	$31.300$ 19. Programas informáticos	$19.000$ 20. Inversiones a c/p en otras empresas	$9.000$

Con estos datos, se pide:

a) Redacte el balance de situación de la empresa y calcule las aportaciones realizadas por los socios.

b) Calcule el Fondo de Maniobra, represéntelo gráficamente e interprete su resultado.

c) Analice la situación financiera de esta empresa utilizando las siguientes ratios:

Inmovilizado.

Endeudamiento.

Liquidez.

Garantía.

Tesorería.

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Redacte}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{aportaciones}}\mathbf{\text{realizadas}}\mathbf{\text{por}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{socios.}}$

Los elementos se ordenan en el activo por liquidez creciente y en el patrimonio neto y el pasivo por exigibilidad creciente. La amortización acumulada figura restando en el activo. El resultado del ejercicio anterior forma parte del patrimonio neto. Las aportaciones de los socios se obtienen al final, como la cifra que cuadra el balance.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{193.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{136.500}}$ Inmovilizado intangible: programas informáticos	19.000	Capital social	115.500 Construcciones (edificios)	120.000	Reservas legales	12.000 Equipos para proceso de información	23.000	Resultado del ejercicio anterior	9.000 Elementos de transporte (furgoneta)	63.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{122.000}}$ Amortización acumulada del inmovilizado	-32.000	Deudas a l/p con entidades de crédito	122.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{129.500}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{64.000}}$ Existencias (material para la venta)	18.000	Proveedores de inmovilizado a c/p	18.500 Inversiones financieras a c/p	9.000	Proveedores	30.000 Clientes	36.000	Proveedores, efectos comerciales a pagar	8.500 Clientes, efectos comerciales a cobrar	25.000	Hacienda Pública, acreedora	3.000 Bancos	31.300	Organismos de la Seguridad Social, acreedores	4.000 Caja	10.200		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{322.500}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{322.500}}$

$\text{Capital}=322.500-(12.000+9.000)-122.000-64.000=115.500\text{ u.m.}$

Las aportaciones realizadas por los socios ascienden a 115.500 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra,}}\mathbf{\text{repres}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{ntelo}}\mathbf{\text{gr}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ficamente}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado}}$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y se puede calcular por cualquiera de sus dos expresiones equivalentes.

$FM=AC-PC$

$FM=129.500-64.000=65.500\text{ u.m.}$

$FM=(PN+PNC)-ANC$

$FM=(136.500+122.000)-193.000=65.500\text{ u.m.}$



El fondo de maniobra es positivo y holgado, de modo que la situación financiera de GAI SAI es estable: los recursos permanentes financian todo el activo no corriente y además 65.500 € del activo corriente, la mitad de este. La empresa no tiene que acudir continuamente a la financiación a corto plazo para sostener sus operaciones corrientes ni debería tener dificultades para atender sus deudas inmediatas.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Analice}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{utilizando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{ratios:}}\mathbf{\text{Inmovilizado.}}\mathbf{\text{Endeudamiento.}}\mathbf{\text{Liquidez.}}\mathbf{\text{Garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}$

Cada ratio se calcula con las masas del balance del apartado a) y se compara con su valor de referencia.

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{ANC}{PN+PNC}}$

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{193.000}{258.500}}=\mathrm{0,75}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{PNC+PC}{PN}}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{186.000}{136.500}}=\mathrm{1,36}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{129.500}{64.000}}=\mathrm{2,02}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{PNC+PC}}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{322.500}{186.000}}=\mathrm{1,73}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{AC-\text{Existencias}}{PC}}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{111.500}{64.000}}=\mathrm{1,74}$

El ratio de inmovilizado vale 0,75, por debajo de la unidad: los recursos permanentes financian todo el activo no corriente y una buena parte del corriente, que es la lectura del fondo de maniobra positivo.

El endeudamiento es de 1,36, por encima del intervalo de referencia de 0,5 a 1,2. La empresa utiliza los fondos ajenos en mayor proporción que los propios, sobre todo a largo plazo, y conviene vigilar el coste en intereses que eso supone.

La liquidez es de 2,02, dentro de los valores de referencia: por cada euro de deuda a corto plazo dispone de 2,02 € de activo corriente, de manera que no tendrá problemas para atender sus pagos inmediatos.

La garantía es de 1,73, superior a la unidad: por cada euro que debe, la empresa cuenta con 1,73 € de activo. Ofrece buena garantía a sus acreedores y el riesgo de quiebra es bajo.

La tesorería es de 1,74, por encima del valor de referencia: solo con los derechos de cobro, las inversiones financieras a corto y el dinero disponible cubre casi el doble de su pasivo corriente. Es una posición cómoda, aunque delata un exceso de liquidez, es decir, activos sin rendimiento.

En resumen, la situación financiera de GAI SAI es buena: el endeudamiento es alto, pero la garantía y la liquidez lo compensan. Convendría destinar parte del dinero parado en bancos y caja a amortizar deuda a largo plazo, para reducir la carga financiera y mejorar la rentabilidad de los fondos propios.