Ejercicio resuelto de Economía · 2026

PREGUNTA 1. Puntuación máxima 4 puntos

JANZTE, S.A. es una empresa dedicada a la venta de pantalones vaqueros. Sus elementos patrimoniales a 31 de diciembre son los siguientes:

Mobiliario de la tienda: 53.000 €

Efectivo en caja: 750 €

Facturas para pagar a los 2 años por la compra de la furgoneta que utiliza para el reparto: 35.000 €

Pantalones que tiene en el almacén: 27.000 €

El punto de venta está valorado en 511.000 €, de los cuales 51.000 € corresponden al valor del terreno

Debe a la Seguridad Social: 9.000 €

Saldo en cuentas corrientes de varias entidades bancarias: 32.000 €

Debe por poner una alarma: 5.000 €

Préstamo de 52.000 € a devolver a una entidad bancaria en 6 meses.

Facturas pendientes de cobro a clientes: 15.000 €

Furgoneta que utiliza para el reparto: 57.000 €

Resultado del ejercicio: 26.000 €

Letras de cambio a pagar a los proveedores de los pantalones: 8.500 €

Préstamo bancario para devolver a 3 años: 100.000 €

Reservas legales: 38.000 €

Facturas adeudadas a proveedores de mercancías: 33.750 €

Letras no cobradas aceptadas por clientes: 8.500 €

Amortización Acumulada del Inmovilizado Material: 22.000 €

Aportaciones realizadas por los socios ¿???

Teniendo en cuenta estos datos se solicita:

a) Completar el balance de situación de la empresa, clasificado en masas patrimoniales. (1,5 puntos)

b) Cálculo, representación y análisis del resultado del fondo de maniobra. (1 punto)

c) Analizar la situación financiera de la empresa utilizando las siguientes ratios (1,5 puntos)

Tesorería

Liquidez

Garantía

Endeudamiento total

Inmovilizado

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Completar}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa,}}\mathbf{\text{clasificado}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Los elementos se ordenan en el activo por liquidez creciente y en el patrimonio neto y el pasivo por exigibilidad creciente. El punto de venta se desglosa en terreno, 51.000 €, y construcciones, los 460.000 € restantes; la amortización acumulada figura restando en el activo. Las facturas de la furgoneta vencen a dos años, de modo que son pasivo no corriente, mientras que el préstamo a seis meses es pasivo corriente. Las aportaciones de los socios se obtienen al final, como la cifra que cuadra el balance.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{599.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{439.000}}$ Terrenos y bienes naturales	51.000	Capital social	375.000 Construcciones	460.000	Reservas legales	38.000 Mobiliario	53.000	Resultado del ejercicio	26.000 Elementos de transporte (furgoneta)	57.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{135.000}}$ Amortización acumulada del inmovilizado material	-22.000	Deudas a l/p con entidades de crédito	100.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{83.250}}$	Proveedores de inmovilizado a l/p	35.000 Existencias (mercaderías)	27.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{108.250}}$ Clientes	15.000	Deudas a c/p con entidades de crédito	52.000 Clientes, efectos comerciales a cobrar	8.500	Proveedores	33.750 Bancos	32.000	Proveedores, efectos comerciales a pagar	8.500 Caja	750	Acreedores por prestación de servicios	5.000		Organismos de la Seguridad Social, acreedores	9.000 $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{682.250}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{682.250}}$

$\text{Capital}=682.250-135.000-108.250-26.000-38.000=375.000\text{ u.m.}$

Las aportaciones realizadas por los socios ascienden a 375.000 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{C}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{lculo,}}\mathbf{\text{representaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{an}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{lisis}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{resultado}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y se puede calcular por cualquiera de sus dos expresiones equivalentes.

$FM=AC-PC$

$FM=83.250-108.250=-25.000\text{ u.m.}$

$FM=(PN+PNC)-ANC$

$FM=(439.000+135.000)-599.000=-25.000\text{ u.m.}$



Como el fondo de maniobra no es positivo, la empresa no tiene una situación financiera estable: tendrá dificultades para hacer frente a sus deudas a corto plazo. El patrimonio neto y el pasivo no corriente no financian la totalidad del activo no corriente, de modo que 25.000 € de inversiones a largo plazo están financiados con deuda a corto plazo, lo que no es adecuado: el vencimiento de esa financiación no se corresponde con el ritmo al que el inmovilizado genera dinero.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Analizar}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{utilizando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{ratios:}}\mathbf{\text{Tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Liquidez.}}\mathbf{\text{Garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Endeudamiento}}\mathbf{\text{total.}}\mathbf{\text{Inmovilizado.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Cada ratio se calcula con las masas del balance del apartado a) y se compara con su valor de referencia.

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{ANC}{PN+PNC}}$

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{599.000}{574.000}}=\mathrm{1,04}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{PNC+PC}{PN}}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{243.250}{439.000}}=\mathrm{0,55}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{83.250}{108.250}}=\mathrm{0,77}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{AC-\text{Existencias}}{PC}}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{56.250}{108.250}}=\mathrm{0,52}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{PNC+PC}}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{682.250}{243.250}}=\mathrm{2,80}$

El ratio de inmovilizado vale 1,04, superior a la unidad, lo que confirma el fondo de maniobra negativo: el patrimonio neto y el pasivo no corriente no son capaces de financiar todo el activo no corriente y parte de este se financia con pasivo corriente. La situación financiera está desequilibrada.

El endeudamiento es de 0,55, justo en el límite inferior del intervalo de referencia. La empresa no tiene demasiada deuda pendiente y se financia principalmente con recursos propios, de manera que su toma de decisiones de inversión no está muy condicionada.

La liquidez es de 0,77, inferior a la unidad: por cada euro que debe a corto plazo dispone de 77 céntimos de activo corriente, de modo que su solvencia a corto plazo es dudosa y tendrá problemas para atender sus pagos.

La tesorería es de 0,52, también por debajo del valor de referencia: sin contar con la venta de las mercaderías, los derechos de cobro y el efectivo solo cubren la mitad del pasivo corriente. La empresa está en riesgo de no poder hacer frente a sus pagos más inmediatos.

La garantía es de 2,80, muy por encima de la unidad: por cada euro que debe, la empresa cuenta con 2,80 € de activo, así que a largo plazo es solvente y el riesgo de quiebra es bajo.

El diagnóstico es el de una empresa solvente a largo plazo, con poca deuda y buena garantía, pero con un problema serio a corto plazo, causado sobre todo por los 52.000 € del préstamo bancario a seis meses. Como su endeudamiento es bajo, la salida natural es renegociar ese préstamo alargando su vencimiento, para llevar el fondo de maniobra a terreno positivo.