Ejercicio resuelto de Economía · 2023

PREGUNTA 8: Puntuación máxima: 4 puntos.

La empresa BIHOR S.A. presenta los siguientes datos patrimoniales a final del año 2022:

Elemento patrimonial	Importe Furgoneta de reparto	62.000 € Deudas por compra de materias primas	33.200 € Mobiliario de oficina y otros	57.000 € Letras aceptadas por el cliente	81.700 € Adeudado a la Hacienda Pública por distintos conceptos	15.900 € Dinero que tiene en la oficina	28.500 € Local donde se desarrolla la actividad	198.000 € Dinero en cuenta corriente	68.000 € Préstamo bancario a 3 años	240.000 € Amortización acumulada del inmovilizado	18.000 € Maquinaria	46.800 € Materias primas en el almacén	8.400 € Productos terminados	21.000 € Lo que debe a la Seguridad Social	8.900 € Efectos comerciales aceptados a proveedores	56.000 € Aplicaciones informáticas	12.000 € Equipos para procesos de información	8.900 € Aportaciones realizadas por los socios	xxxxxx

Con estos datos, se pide:

a) Redacte el balance de esta empresa clasificándolo por masas patrimoniales y calcule el capital social.

b) Calcule el Fondo de Maniobra, represéntelo gráficamente e interprete su resultado.

c) Analice la situación financiera de esta empresa utilizando las siguientes ratios:

Inmovilizado.

Endeudamiento.

Liquidez.

Garantía.

Tesorería.

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Redacte}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{clasific}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ndolo}}\mathbf{\text{por}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{capital}}\mathbf{\text{social.}}$

Los elementos se ordenan en el activo por liquidez creciente y en el patrimonio neto y el pasivo por exigibilidad creciente. La amortización acumulada figura restando en el activo. Las aportaciones de los socios se obtienen al final, como la cifra que cuadra el balance.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{366.700}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{220.300}}$ Inmovilizado intangible: aplicaciones informáticas	12.000	Capital social	220.300 Construcciones (local)	198.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{240.000}}$ Maquinaria	46.800	Deudas a l/p con entidades de crédito	240.000 Elementos de transporte (furgoneta)	62.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{114.000}}$ Mobiliario	57.000	Proveedores	33.200 Equipos para proceso de información	8.900	Proveedores, efectos comerciales a pagar	56.000 Amortización acumulada del inmovilizado	-18.000	Organismos de la Seguridad Social, acreedores	8.900 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{207.600}}$	Hacienda Pública, acreedora	15.900 Existencias: materias primas	8.400		Existencias: productos terminados	21.000		Clientes, efectos comerciales a cobrar	81.700		Bancos	68.000		Caja	28.500		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{574.300}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{574.300}}$

$\text{Capital}=574.300-240.000-114.000=220.300\text{ u.m.}$

Las aportaciones de los socios ascienden a 220.300 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra,}}\mathbf{\text{repres}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{ntelo}}\mathbf{\text{gr}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ficamente}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado.}}$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y se puede calcular por cualquiera de sus dos expresiones equivalentes.

$FM=AC-PC$

$FM=207.600-114.000=93.600\text{ u.m.}$

$FM=(PN+PNC)-ANC$

$FM=(220.300+240.000)-366.700=93.600\text{ u.m.}$



El fondo de maniobra es positivo, de modo que BIHOR no debería tener problemas para pagar sus deudas a corto plazo. Los recursos permanentes financian todo el activo no corriente y además 93.600 € del activo corriente, cerca de la mitad de este, lo que da un margen de seguridad razonable frente a un retraso en los cobros.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Analice}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{utilizando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{ratios:}}\mathbf{\text{Inmovilizado.}}\mathbf{\text{Endeudamiento.}}\mathbf{\text{Liquidez.}}\mathbf{\text{Garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}$

Cada ratio se calcula con las masas del balance del apartado a) y se compara con su valor de referencia.

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{ANC}{PN+PNC}}$

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{366.700}{460.300}}=\mathrm{0,79}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{PNC+PC}{PN}}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{354.000}{220.300}}=\mathrm{1,61}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{207.600}{114.000}}=\mathrm{1,82}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{PNC+PC}}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{574.300}{354.000}}=\mathrm{1,62}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Realizable}+\text{Disponible}}{PC}}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{81.700+96.500}{114.000}}=\mathrm{1,56}$

El ratio de inmovilizado vale 0,79, por debajo de la unidad: los recursos permanentes cubren el activo no corriente y financian además parte del corriente, que es la lectura del fondo de maniobra positivo.

El endeudamiento es de 1,61, muy por encima del valor de referencia. Las deudas totales superan con creces el patrimonio neto, y el peso lo lleva la deuda a largo plazo: los 240.000 € del préstamo bancario son más que todo el capital social. La empresa debería reducir su endeudamiento, amortizando parte de esa deuda con el dinero disponible.

La liquidez es de 1,82, dentro del intervalo de referencia: por cada euro de deuda a corto plazo hay 1,82 € de activo corriente, de modo que no hay problemas para atender los pagos a corto.

La garantía es de 1,62, superior a la unidad pero ajustada, precisamente por el elevado endeudamiento: por cada euro que debe, la empresa cuenta con 1,62 € de activo. Ofrece garantía a sus acreedores, pero no una garantía holgada.

La tesorería es de 1,56, por encima del valor de referencia: solo con los derechos de cobro y el dinero disponible la empresa cubre su pasivo corriente, así que no hay riesgo de suspensión de pagos.

En resumen, la situación financiera de BIHOR es buena a corto plazo, pero debería reducir la deuda a largo para elevar su garantía y recuperar autonomía financiera.