Ejercicio resuelto de Economía · 2025

La tienda “BALLON D'OR”, dedicada a la venta de material deportivo de segunda mano, ofrece la siguiente información sobre sus ingresos y gastos durante el ejercicio 2024: ventas de material deportivo, 186.000 €; compras de material deportivo, 78.000 €; alquiler del local para la tienda, 18.000 €; intereses de deudas a largo plazo, 3.000 €; sueldos y salarios, 52.000 €; seguridad social a cargo de la empresa, 17.200 €; amortización del inmovilizado material, 1.800 €. El tipo impositivo del Impuesto sobre el Beneficio es del 25%. Teniendo en cuenta la información anterior, y que el activo total es de 95.000 €, se pide:

a) Elabore la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 2024 conforme al Plan General de Contabilidad, identificando el Resultado de Explotación (0,5 puntos), el Resultado Financiero (0,25 puntos) y el Resultado del Ejercicio (0,25 puntos).

b) Calcule la Rentabilidad Económica e interprete el valor obtenido. [0,5 puntos]

c) Responda a uno de estos dos subapartados:

c.1) Sabiendo que el pasivo total de la tienda “BALLON D'OR”, asciende a 45.000 €, calcule e interprete la Rentabilidad Financiera (0,5 puntos). Explique qué efectos tendrá un incremento del interés de las deudas sobre la Rentabilidad Financiera (0,5 puntos). Calcule el valor de la siguiente ratio de la empresa e interprete su resultado (0,5 puntos): Ratio de endeudamiento = pasivo / (patrimonio neto + pasivo). Valor recomendado de referencia: entre 0,4 y 0,6.

c.2) Defina el Periodo Medio de Maduración Económico (0,25 puntos) y describa (1 punto) las fases del Periodo Medio de Maduración Económico. Indique las fases del Periodo Medio de Maduración Económico de la tienda “BALLON D'OR” (0,25 puntos).

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Elabore}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{Cuenta}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{P}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{rdidas}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{Ganancias}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{ejercicio}}\mathbf{\text{2024}}\mathbf{\text{conforme}}\mathbf{\text{al}}\mathbf{\text{Plan}}\mathbf{\text{General}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Contabilidad,}}\mathbf{\text{identificando}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Resultado}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Explotaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n,}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Resultado}}\mathbf{\text{Financiero}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Resultado}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{Ejercicio.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Los intereses de las deudas a largo plazo son el único gasto financiero; todos los demás son de explotación. No hay ingresos financieros.

Cuentas	Importe (€) INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	$186.000$ Ventas de material deportivo	$186.000$ GASTOS DE EXPLOTACIÓN	$-167.000$ Compra de material deportivo	$-78.000$ Sueldos y salarios	$-52.000$ Seguridad social a cargo de la empresa	$-17.200$ Alquiler de la tienda	$-18.000$ Amortización del inmovilizado material	$-1.800$ RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	$19.000$ Ingresos financieros	$0$ Gastos financieros (intereses de deudas)	$-3.000$ RESULTADO FINANCIERO	$-3.000$ RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	$16.000$ Impuesto sobre beneficios (25 %)	$-4.000$ RESULTADO DEL EJERCICIO	$12.000$

El impuesto se aplica sobre el resultado antes de impuestos:

$16.000\cdot \mathrm{0,25}=4.000$ €

«BALLON D'OR» obtiene un beneficio neto de 12.000 € en 2024.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{Rentabilidad}}\mathbf{\text{Econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{obtenido.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La rentabilidad económica relaciona el resultado de explotación con el activo total:

$RE={\displaystyle \frac{\text{Resultado de explotaci}\acute{\text{o}}\text{n}}{\text{Activo}}}$

$RE={\displaystyle \frac{19.000}{95.000}}=\mathrm{0,20}=20\mathrm{\%}$

Por cada 100 euros invertidos en la empresa, con independencia de cómo se financie, se han obtenido 20 euros de rendimiento.

$\mathbf{\text{c.1)}}\mathbf{\text{Sabiendo}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{pasivo}}\mathbf{\text{total}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{tienda}}\mathbf{\text{«BALLON}}\mathbf{\text{D’OR»,}}\mathbf{\text{asciende}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{45.000}}\mathbf{\text{euros,}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{Rentabilidad}}\mathbf{\text{Financiera.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Primero se obtiene el valor del patrimonio neto, que es la diferencia entre el activo total y el pasivo total:

$PN=95.000-45.000=50.000$ €

La rentabilidad financiera relaciona el resultado del ejercicio con el patrimonio neto:

$RF={\displaystyle \frac{\text{Resultado del ejercicio}}{\text{Patrimonio neto}}}$

$RF={\displaystyle \frac{12.000}{50.000}}=\mathrm{0,24}=24\mathrm{\%}$

Por cada 100 euros que aportan los socios y son propiedad de la empresa se obtienen 24 euros de beneficio neto, después de intereses e impuestos.

$\mathbf{\text{c.1)}}\mathbf{\text{Explique}}\mathbf{\text{qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{efectos}}\mathbf{\text{tendr}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{incremento}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{inter}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{s}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{deudas}}\mathbf{\text{sobre}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{Rentabilidad}}\mathbf{\text{Financiera.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Un incremento del interés de las deudas aumenta los gastos financieros y hace que el resultado del ejercicio, el beneficio neto, disminuya.

Como el patrimonio neto del denominador no cambia, se verá reducida también la rentabilidad financiera. El apalancamiento, que ahora juega a favor de los socios porque la empresa rinde un 20 % y su deuda le cuesta menos, dejaría de hacerlo si el coste de la deuda superase a la rentabilidad económica.

$\mathbf{\text{c.1)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{siguiente}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de endeudamiento relaciona el pasivo con el total de los recursos financieros de la empresa:

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo}}{\text{Patrimonio neto}+\text{Pasivo}}}$

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{45.000}{50.000+45.000}}=\mathrm{0,47}$

El valor del endeudamiento indica un nivel equilibrado entre las deudas ajenas y la financiación total: este valor se encuentra dentro de los valores de referencia, entre 0,4 y 0,6.

$\mathbf{\text{c.2)}}\mathbf{\text{Defina}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Periodo}}\mathbf{\text{Medio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maduraci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{Econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mico.}}\mathbf{\text{[0,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

El periodo medio de maduración económico de una empresa es el tiempo que transcurre desde que invierte un euro en la adquisición de materia prima hasta que ese euro es recuperado a través de su cobro por la venta del producto.

$\mathbf{\text{c.2)}}\mathbf{\text{Describa}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{fases}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{Periodo}}\mathbf{\text{Medio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maduraci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{Econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mico.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Fase de almacenamiento. En esta fase la empresa compra las materias primas, que permanecen en almacén hasta que se incorporan a la producción. El periodo medio de almacenamiento es el número de días que las materias primas se encuentran en almacén antes de empezar a producir.

Fase de fabricación. En esta fase la empresa empieza a transformar las materias primas hasta llegar al producto terminado. Mientras esta fase dura, las materias primas se convierten en productos en curso, ya que están a medio fabricar; el periodo medio de fabricación es el número de días que tardan en fabricarse los productos.

Fase de venta. En esta fase los productos terminados permanecen en almacén listos hasta que algún cliente los quiera comprar. El periodo medio de venta es el número de días que se tardan en vender los productos una vez fabricados.

Fase de cobro. En esta fase los productos ya han sido vendidos, pero aún falta que los clientes paguen las facturas. El periodo medio de cobro es el número de días que se tarda en cobrar a los clientes una vez que se les ha vendido el producto.

$\mathbf{\text{c.2)}}\mathbf{\text{Indique}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{fases}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{Periodo}}\mathbf{\text{Medio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maduraci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{Econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mico}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{tienda}}\mathbf{\text{«BALLON}}\mathbf{\text{D’OR».}}\mathbf{\text{[0,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

«BALLON D'OR» es una tienda, es decir, una empresa comercial: compra el material deportivo ya terminado y lo revende sin transformarlo.

Por eso su ciclo no tiene las fases de almacenamiento de materias primas ni de fabricación. Las fases del periodo medio de maduración de la tienda son la fase de venta y la fase de cobro, esta última solo si vende a crédito.