Ejercicio resuelto de Economía · 2021

La empresa Aventura, SL presenta, a 31 de diciembre de 2020, una lista con los datos contables siguientes:

Concepto	Importe (miles de €) Otros gastos de explotación	$450$ Otros ingresos de explotación	$150$ Gastos de personal	$1.350$ Amortización del inmovilizado	$1.050$ Aprovisionamientos	$1.950$ Importe neto de la cifra de negocios	$5.250$

a) A partir de estos datos, elabore la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa Aventura, SL, aplicando un impuesto sobre beneficios del 30 %. [1 punto]

b) Teniendo en cuenta los valores obtenidos en el apartado anterior y sabiendo que el total del activo tiene un valor de 6.000 (miles de €), calcule la rentabilidad económica antes de intereses e impuestos e interprete la cifra obtenida. [1 punto]

c) Explique la diferencia que hay entre la rentabilidad de las ventas y la rentabilidad económica sin hacer ningún cálculo. [0,5 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{A}}\mathbf{\text{partir}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{estos}}\mathbf{\text{datos,}}\mathbf{\text{elabore}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{cuenta}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{p}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{rdidas}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{ganancias}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{Aventura,}}\mathbf{\text{SL,}}\mathbf{\text{aplicando}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{impuesto}}\mathbf{\text{sobre}}\mathbf{\text{beneficios}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{30}}\mathbf{\text{\%.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

La cuenta de pérdidas y ganancias se ordena en tres escalones: resultado de explotación, resultado financiero y resultado después de impuestos. La empresa no tiene ni ingresos ni gastos financieros, de modo que el resultado financiero es nulo. Los importes van en miles de euros.

Cuenta de pérdidas y ganancias	Importe (miles de €) + Ingresos de explotación	$5.400$ Importe neto de la cifra de negocios	$5.250$ Otros ingresos de explotación	$150$ - Gastos de explotación	$4.800$ Aprovisionamientos	$1.950$ Gastos de personal	$1.350$ Amortización del inmovilizado	$1.050$ Otros gastos de explotación	$450$ = RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII)	$600$ = RESULTADO FINANCIERO	$0$ = RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI)	$600$ - Impuesto sobre beneficios (30 \%)	$180$ = RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (BN)	$420$

Los ingresos de explotación suman $5.250+150=5.400$ y los gastos, $1.950+1.350+1.050+450=4.800$, de modo que el resultado antes de intereses e impuestos es de 600. El impuesto vale $\mathrm{0,30}\cdot 600=180$.

Aventura, SL obtiene un resultado neto del ejercicio de 420 miles de euros.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Teniendo}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{cuenta}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{valores}}\mathbf{\text{obtenidos}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{apartado}}\mathbf{\text{anterior}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{sabiendo}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{total}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{activo}}\mathbf{\text{tiene}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{6.000}}\mathbf{\text{(miles}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{€),}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{antes}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{intereses}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{impuestos}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{cifra}}\mathbf{\text{obtenida.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

La rentabilidad económica relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos con el total del activo, es decir, con la inversión realizada.

$\text{RE}={\displaystyle \frac{\text{BAII}}{\text{Activo total}}}$

$\text{RE}={\displaystyle \frac{600}{6.000}}=\mathrm{0,1}\Rightarrow 10\mathrm{\%}$

La rentabilidad económica ha sido del 10 %. Nos informa de que con la inversión realizada de 6.000 miles de euros, que es el total del activo del balance de situación, se ha obtenido un beneficio antes de intereses e impuestos de 600 miles de euros. Dicho de otro modo, por cada euro invertido en el activo la empresa obtiene 10 céntimos de beneficio, o por cada 100 euros invertidos, 10 euros de beneficio antes de intereses e impuestos.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Explique}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{diferencia}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{hay}}\mathbf{\text{entre}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ventas}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{sin}}\mathbf{\text{hacer}}\mathbf{\text{ning}}\acute{\mathbf{\text{u}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{c}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{lculo.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Las dos ratios parten del mismo numerador, el beneficio antes de intereses e impuestos, pero lo comparan con magnitudes distintas.

La rentabilidad de las ventas, o margen sobre ventas, relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos con el importe neto de la cifra de negocios, e indica el beneficio que se obtiene por cada unidad monetaria ingresada por ventas. Cuanto más alta sea, mejor, porque significa que las ventas han contribuido más a aumentar el beneficio.

La rentabilidad económica relaciona ese mismo beneficio con la inversión realizada, es decir, con el total del activo del balance de situación, e indica el beneficio por cada unidad monetaria invertida. Cuanto más alta sea, mejor, porque la inversión hecha en el activo resulta más rentable.

En conclusión, la diferencia está en que la rentabilidad de las ventas informa del beneficio por unidad monetaria vendida, mientras que la rentabilidad económica informa del beneficio por unidad monetaria invertida.