Ejercicio resuelto de Economía · 2020

Métodos de crecimiento. Explica el crecimiento externo de la empresa y las fusiones y adquisiciones como formas de crecimiento externo. [1 punto]

$\mathbf{\text{M}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{todos}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{crecimiento.}}\mathbf{\text{Explica}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{crecimiento}}\mathbf{\text{externo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{fusiones}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{adquisiciones}}\mathbf{\text{como}}\mathbf{\text{formas}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{crecimiento}}\mathbf{\text{externo.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Los métodos de crecimiento responden a la pregunta de cómo debe crecer la empresa. El crecimiento interno o natural consiste en aumentar la capacidad productiva propia invirtiendo en nuevas instalaciones y equipos. El crecimiento externo, en cambio, consiste en crecer adquiriendo, controlando o asociándose con otras empresas ya existentes: la empresa no crea capacidad nueva, sino que se hace con capacidad que ya estaba en el mercado. Su ventaja es la rapidez —se gana de golpe cuota de mercado, tecnología, marcas y personal formado— y su inconveniente, el elevado coste de la operación y la dificultad de integrar dos organizaciones con culturas distintas.

La fusión es la unión de dos o más empresas que pierden su personalidad jurídica para dar lugar a una nueva. Hay dos modalidades. En la fusión pura, las sociedades que se unen se disuelven y aportan sus patrimonios a una sociedad nueva que se constituye a tal efecto. En la fusión por absorción, una de las empresas mantiene su personalidad jurídica y absorbe el patrimonio de las demás, que desaparecen; los socios de las absorbidas reciben a cambio acciones de la absorbente.

La adquisición o participación consiste en comprar una parte del capital de otra empresa sin que ninguna de las dos desaparezca. Si la participación adquirida es minoritaria, la empresa solo obtiene influencia; si supera la mitad del capital, obtiene el control y se habla de sociedad matriz y filial, aunque en la práctica basta con un porcentaje menor cuando el resto del capital está muy repartido. Cuando la compra se hace contra la voluntad de los administradores de la empresa comprada se habla de oferta pública de adquisición hostil.

Según la relación entre las empresas implicadas, tanto las fusiones como las adquisiciones pueden ser horizontales, si las empresas son competidoras del mismo sector, o verticales, si una es proveedora o cliente de la otra.