Ejercicio resuelto de Economía · 2023

Estos son los elementos patrimoniales de una empresa dedicada a la instalación de placas solares (cifras en euros): Construcciones 250.000; Deudas a corto plazo con entidades de crédito 160.000; Terrenos 90.000; Créditos a largo plazo 44.000; Proveedores 200; Propiedad industrial 5.000; Aplicaciones informáticas 40.000; Bancos 38.000; Hacienda pública acreedora por diversos conceptos 21.000; Mobiliario 87.000; Clientes efectos comerciales a cobrar 23.000; Deudas a largo plazo 103.480; Caja 23.340; Efectos a pagar a corto plazo 6.000; Acreedores por prestación de servicios 1.500; Mercaderías 12.000; Reservas 34.000; Capital 270.000; Resultado del ejercicio ¿?.

SE PIDE:

Elaborar, debidamente ordenado, el balance de situación, agrupando los elementos en las correspondientes masas patrimoniales, y determinando el resultado del ejercicio.

Calcular el fondo de maniobra, explicando su significado.

Calcular la rentabilidad financiera e interpretar el resultado. [2 puntos]

$\mathbf{\text{Elaborar,}}\mathbf{\text{debidamente}}\mathbf{\text{ordenado,}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n,}}\mathbf{\text{agrupando}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{elementos}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{correspondientes}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales,}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{determinando}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{ejercicio.}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Se clasifica cada elemento. La propiedad industrial y las aplicaciones informáticas son inmovilizado intangible; las construcciones, los terrenos y el mobiliario, inmovilizado material; y los créditos a largo plazo concedidos a terceros son inmovilizado financiero, porque son un derecho de cobro con vencimiento superior al año.

$ANC=(5.000+40.000)+(250.000+90.000+87.000)+44.000=516.000$

$AC=12.000+23.000+(38.000+23.340)=96.340$

$\text{Total activo}=516.000+96.340=612.340$

En el pasivo corriente entran las deudas a corto plazo con entidades de crédito, la Hacienda Pública acreedora, los efectos a pagar, los acreedores por prestación de servicios y los proveedores:

$PC=160.000+21.000+6.000+1.500+200=188.700$

El resultado del ejercicio se despeja de la igualdad del balance:

$\text{Resultado}=612.340-270.000-34.000-103.480-188.700=16.160$

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{516.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{320.160}}$ $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{intangible}}$	$\mathbf{\text{45.000}}$	Capital	270.000 Aplicaciones informáticas	40.000	Reservas	34.000 Propiedad industrial	5.000	Resultado del ejercicio	16.160 $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{material}}$	$\mathbf{\text{427.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{103.480}}$ Construcciones	250.000	Deudas a largo plazo	103.480 Terrenos	90.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{188.700}}$ Mobiliario	87.000	Deudas a c/p con entidades de crédito	160.000 Créditos a largo plazo	44.000	Hacienda pública acreedora	21.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{96.340}}$	Efectos a pagar a corto plazo	6.000 Mercaderías	12.000	Acreedores por prestación de servicios	1.500 Clientes efectos comerciales a cobrar	23.000	Proveedores	200 Bancos	38.000		Caja	23.340		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{612.340}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{612.340}}$

$\mathbf{\text{Calcular}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra,}}\mathbf{\text{explicando}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{significado.}}$

$FM=AC-PC=96.340-188.700=-92.360$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y aquí es negativo en 92.360 euros. Significa que el pasivo corriente no solo financia todo el activo corriente sino además 92.360 euros de inmovilizado, es decir, que hay construcciones, terrenos y mobiliario pagados con deuda que vence dentro del año. La causa está a la vista en el balance: 160.000 euros de deudas a corto plazo con entidades de crédito frente a un activo corriente de apenas 96.340. La empresa está en desequilibrio financiero a corto plazo y con riesgo de suspensión de pagos; lo natural sería renegociar ese crédito convirtiéndolo en deuda a largo plazo.

$\mathbf{\text{Calcular}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interpretar}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado.}}$

$R_F={\displaystyle \frac{\text{Resultado del ejercicio}}{PN}}={\displaystyle \frac{16.160}{320.160}}=\mathrm{0,0505}=\mathrm{5,05}\mathrm{\%}$

La rentabilidad financiera es del 5,05 %: por cada 100 euros de recursos propios la empresa ha obtenido 5,05 euros de beneficio. Es una cifra modesta, apenas por encima de lo que rendiría una inversión sin riesgo, y resulta escasa para compensar el riesgo que asumen los socios, sobre todo teniendo en cuenta el desequilibrio a corto plazo que muestra el balance.