Ejercicio resuelto de Economía · 2025

Dos empresas, Textil Innovador S.L. (A) y Moda Vanguardista S.L (B), de Ávila pertenecen al mismo sector industrial y tienen los siguientes balances (en miles de euros) al cierre del ejercicio 2024.

EMPRESA A

ACTIVO	Importe (miles de €)	PN Y PASIVO	Importe (miles de €) Inmovilizado	36	Capital y reservas	40 Existencias	25	Pasivo no corriente	35 Realizable	18		Disponible	11	Pasivo corriente	15 $\mathbf{\text{Total}}\mathbf{\text{activo}}$	$\mathbf{\text{90}}$	$\mathbf{\text{Total}}\mathbf{\text{neto}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{pasivo}}$	$\mathbf{\text{90}}$

EMPRESA B

ACTIVO	Importe (miles de €)	PN Y PASIVO	Importe (miles de €) Inmovilizado	49	Capital y reservas	40 Existencias	12	Pasivo no corriente	7 Realizable	9		Disponible	5	Pasivo corriente	28 $\mathbf{\text{Total}}\mathbf{\text{activo}}$	$\mathbf{\text{75}}$	$\mathbf{\text{Total}}\mathbf{\text{neto}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{pasivo}}$	$\mathbf{\text{75}}$

SE PIDE:

Con base a esta información, calcular y comparar para ambas empresas las ratios de liquidez o solvencia, ratio de tesorería, ratio de garantía y la ratio de endeudamiento. [2 puntos]

$\mathbf{\text{Con}}\mathbf{\text{base}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{informaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n,}}\mathbf{\text{calcular}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{comparar}}\mathbf{\text{para}}\mathbf{\text{ambas}}\mathbf{\text{empresas}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{solvencia,}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a,}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{endeudamiento.}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Todas las cifras van en miles de euros. Antes de calcular conviene reunir las magnitudes que hacen falta. El activo corriente es la suma de existencias, realizable y disponible; el pasivo exigible, la suma del pasivo corriente y el no corriente; y el patrimonio neto es lo que el balance llama capital y reservas.

$A{C}_A=25+18+11=54A{C}_B=12+9+5=26$

${\text{Exigible}}_A=35+15=50{\text{Exigible}}_B=7+28=35$

La ratio de liquidez o solvencia a corto plazo compara el activo corriente con las deudas que vencen dentro del año:

${\text{Liquidez}}_A={\displaystyle \frac{54}{15}}=\mathrm{3,60}{\text{Liquidez}}_B={\displaystyle \frac{26}{28}}=\mathrm{0,93}$

La ratio de tesorería, o prueba ácida, deja fuera las existencias, que son la parte menos líquida del activo corriente, y compara con el pasivo corriente solo el realizable y el disponible:

${\text{Tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}_A={\displaystyle \frac{18+11}{15}}={\displaystyle \frac{29}{15}}=\mathrm{1,93}$

${\text{Tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}_B={\displaystyle \frac{9+5}{28}}={\displaystyle \frac{14}{28}}=\mathrm{0,50}$

La ratio de garantía o solvencia total compara todo el activo con todo lo que se debe, y mide la distancia a la quiebra técnica:

${\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}_A={\displaystyle \frac{90}{50}}=\mathrm{1,80}{\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}_B={\displaystyle \frac{75}{35}}=\mathrm{2,14}$

La ratio de endeudamiento relaciona los recursos ajenos con los propios:

${\text{Endeudamiento}}_A={\displaystyle \frac{50}{40}}=\mathrm{1,25}{\text{Endeudamiento}}_B={\displaystyle \frac{35}{40}}=\mathrm{0,88}$

La comparación deja un diagnóstico cruzado, y ese es el interés del ejercicio.

A corto plazo la situación de la empresa A es cómoda y la de la B, delicada. A tiene 3,60 euros de activo corriente por cada euro que vence dentro del año, con un fondo de maniobra de $54-15=39$ miles de euros; incluso está por encima del intervalo de 1,5 a 2 que se considera equilibrado, lo que sugiere recursos ociosos. B, en cambio, no llega a la unidad, 0,93, y su fondo de maniobra es negativo en 2 miles de euros: parte de su inmovilizado está financiada con deuda a corto plazo. La ratio de tesorería agrava la diferencia: A tiene 1,93 y B solo 0,50, es decir, la mitad de lo que se considera razonable, de modo que B depende de vender sus existencias para poder pagar.

A largo plazo, sin embargo, la mejor situada es B. Su ratio de garantía es 2,14 frente a 1,80 de A, y su endeudamiento, 0,88 frente a 1,25. Es decir, B debe menos en relación con sus recursos propios y su activo cubre mejor sus deudas.

La explicación está en la composición del pasivo, no en su cuantía. Las dos empresas tienen el mismo patrimonio neto, 40, pero A debe 50 y B solo 35; lo que ocurre es que A ha colocado el grueso de su deuda a largo plazo, 35 de 50, mientras que B la tiene casi toda a corto, 28 de 35. La recomendación para B es clara: renegociar parte de esa deuda a corto plazo convirtiéndola en deuda a largo, algo que su buena solvencia total le permitiría.