Ejercicio resuelto de Economía · 2022

La empresa Tu Viaje CYL, dedicada al sector turístico en Castilla y León, presenta a 31 de diciembre el siguiente balance, ofreciéndose igualmente la información del año previo (cifras expresadas en euros):

BALANCE DE SITUACIÓN

ACTIVO	t	t-1	PATR. NETO Y PASIVO	t	t-1 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{580.000}}$	$\mathbf{\text{550.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{475.000}}$	$\mathbf{\text{411.000}}$ Inmovilizado Intangible	400.000	350.000	Capital	400.000	353.000 Inmovilizado Material	180.000	200.000	Reservas	60.000	50.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{185.000}}$	$\mathbf{\text{135.000}}$	Resultado	15.000	8000 Existencias	5.000	5.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{160.000}}$	$\mathbf{\text{150.000}}$ Deudores Comerciales	120.000	100.000	Deudas a Largo Plazo	160.000	150.000 Disponible	60.000	30.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{130.000}}$	$\mathbf{\text{124.000}}$			Deudas a Corto Plazo	40.000	40.000			Acreedores Comerciales	90.000	84.000 $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{765.000}}$	$\mathbf{\text{685.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{765.000}}$	$\mathbf{\text{685.000}}$

SE PIDE:

Analizar la situación relativa a la liquidez y solvencia de Tu Viaje CYL (ratio de liquidez o solvencia a corto plazo y ratio de garantía o solvencia total) haciendo hincapié en la evolución acaecida en estos dos años (t y t-1). [2 puntos]

$\mathbf{\text{Analizar}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{relativa}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Tu}}\mathbf{\text{Viaje}}\mathbf{\text{CYL}}\mathbf{\text{(ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{corto}}\mathbf{\text{plazo}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{total)}}\mathbf{\text{haciendo}}\mathbf{\text{hincapi}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{evoluci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{acaecida}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{estos}}\mathbf{\text{dos}}\mathbf{\text{a}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\mathbf{\text{os}}\mathbf{\text{(t}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{t-1).}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de liquidez o solvencia a corto plazo compara el activo corriente con las deudas que vencen dentro del año, y mide la capacidad de la empresa para atender sus pagos inmediatos:

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

${\text{Liquidez}}_{t-1}={\displaystyle \frac{135.000}{124.000}}=\mathrm{1,09}$

${\text{Liquidez}}_t={\displaystyle \frac{185.000}{130.000}}=\mathrm{1,42}$

La ratio de garantía o solvencia total compara todo el activo con todo lo que se debe, y mide la distancia a la quiebra técnica. El pasivo exigible es la suma del no corriente y el corriente:

$\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{\text{Pasivo exigible}}}$

${\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}_{t-1}={\displaystyle \frac{685.000}{150.000+124.000}}={\displaystyle \frac{685.000}{274.000}}=\mathrm{2,50}$

${\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}_t={\displaystyle \frac{765.000}{160.000+130.000}}={\displaystyle \frac{765.000}{290.000}}=\mathrm{2,64}$

Conviene añadir el fondo de maniobra, que es la misma idea que la liquidez pero en valor absoluto:

$F{M}_{t-1}=135.000-124.000=11.000F{M}_t=185.000-130.000=55.000$

La evolución es claramente favorable en las dos ratios.

La liquidez pasa de 1,09 a 1,42. En t-1 la situación era muy ajustada: apenas 9 céntimos de margen por cada euro que vencía dentro del año, con un fondo de maniobra de solo 11.000 euros. En t el margen se ha multiplicado por cinco, hasta 55.000 euros. La razón está en el activo corriente, que crece 50.000 euros mientras el pasivo corriente solo aumenta 6.000: el disponible se duplica, de 30.000 a 60.000 euros, y los deudores comerciales suben de 100.000 a 120.000. Con 1,42 la ratio sigue por debajo del intervalo de 1,5 a 2 que se considera cómodo, pero la empresa ya no está al límite.

La garantía pasa de 2,50 a 2,64 y se sitúa dentro del rango que suele considerarse prudente. Significa que en t el activo cubre 2,64 veces el pasivo exigible, de modo que la empresa está muy lejos de la quiebra técnica, que se produciría con una garantía inferior a 1. La mejora se debe a que el activo total crece un 11,7 %, de 685.000 a 765.000 euros, mientras el pasivo exigible solo aumenta un 5,8 %, de 274.000 a 290.000.

El origen de todo ello es el refuerzo del patrimonio neto, que pasa de 411.000 a 475.000 euros gracias a una ampliación de capital de 47.000, a la dotación de 10.000 de reservas y a un resultado que casi se duplica, de 8.000 a 15.000 euros. Es decir, la empresa ha financiado su crecimiento con recursos propios en lugar de con deuda, y por eso mejoran a la vez la liquidez y la solvencia.