Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2020

Business Angels. Algo más que invertir en una startup

Esta figura se asocia a la aportación de capital. Siendo esto cierto, es sólo una de sus funciones y beneficios que puede aportar a una startup o proyecto emprendedor.

J. A. VEGA ORTEGA; JOSÉ ANTONIO CALVO MARTÍNEZ. Cincodias. 06-02-2020

El acceso a la financiación es uno de los principales hándicaps que tienen los emprendedores españoles a la hora de lograr el éxito empresarial. En este escenario, los business angels se están convirtiendo en un factor clave.

En otras palabras, estos inversores son personas que aportan una cantidad económica (aunque hay quienes también aportan trabajo y experiencia) a una startup o empresa no cotizada. El objetivo de este tipo de inversores es detectar proyectos en edades tempranas. Tal y como explican en el glosario del portal oficial ipyme.org, no se trata únicamente de dinero. También aportan valor añadido a la gestión, dado su alto conocimiento del sector en cuestión.

¿Qué busca un business angels?

Implica una inversión de dinero a cambio de obtener una rentabilidad a medio o largo plazo, sin ser su objetivo prioritario. En ocasiones, también piden tomar decisiones en una empresa de manera libre e independiente. En España, y tal y como aclaran desde el mencionado portal, no hay una normativa específica para esta figura. Sin embargo, sí que se trata de atraerlos, al establecer incentivos fiscales para este tipo de inversiones. Incluso algunas Comunidades Autónomas ofrecen deducciones para este tipo de operaciones.

En nuestro país existe un gran directorio con información sobre redes de business angels, así como su ámbito geográfico de operación.

¿Por qué es una buena noticia que un business angels se fije en tu startup?

Es una línea de financiación no tradicional (como, por ejemplo, sí lo sería un crédito bancario). Esto facilita escapar a auditorías o exámenes previos, antes de acceder a la financiación. Digamos que estos business angels están dispuestos a asumir más riesgos, e incluso aceptar rentabilidades inferiores a otras vías.

¿Por qué? Básicamente, pueden tener intereses que vayan más allá del estrictamente relacionado con la rentabilidad de la empresa en la que invierte. Por ejemplo, crear sinergias con otra inversión anterior. O facilitar clientes y contactos para otras empresas en las que participe. Al margen del mencionado interés de control sobre una sociedad que considere, más allá del beneficio económico, importante para sus intereses.

CONTESTE A LA SIGUIENTE PREGUNTA:

a) De acuerdo con el texto, indique qué ventajas puede ofrecer a una startup una fuente de financiación no tradicional como "Business angels", y qué les incentiva a financiar estas inversiones. [1 punto]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{De}}\mathbf{\text{acuerdo}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{texto,}}\mathbf{\text{indique}}\mathbf{\text{qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{ventajas}}\mathbf{\text{puede}}\mathbf{\text{ofrecer}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{startup}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{fuente}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{no}}\mathbf{\text{tradicional}}\mathbf{\text{como}}\mathbf{\text{"Business}}\mathbf{\text{angels",}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{les}}\mathbf{\text{incentiva}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{financiar}}\mathbf{\text{estas}}\mathbf{\text{inversiones.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

El business angel es un inversor particular que aporta capital a una startup o empresa no cotizada en sus fases iniciales, a cambio de una participación en ella. El texto lo presenta como una fuente de financiación propia y externa: no hay que devolverla como un préstamo, pero el dinero viene de fuera de la empresa y su contrapartida es la entrada de un nuevo socio.

Las ventajas que ofrece a la startup son varias, y el texto las va enumerando.

La primera es que resuelve el principal obstáculo del emprendedor español, el acceso a la financiación, en el momento más difícil, el de un proyecto joven y sin historial. Al no ser una línea tradicional como el crédito bancario, permite escapar de las auditorías y los exámenes previos que exige la banca, de modo que el proceso es más ágil.

La segunda es que estos inversores están dispuestos a asumir más riesgo del que asumiría un banco e incluso a aceptar rentabilidades inferiores a las de otras vías, porque su objetivo prioritario no es la rentabilidad inmediata sino detectar proyectos en edades tempranas.

La tercera, y el texto insiste en ella, es que no se trata únicamente de dinero: muchos business angels aportan también trabajo, experiencia y un alto conocimiento del sector, es decir, valor añadido a la gestión. Para una empresa que empieza, ese asesoramiento y esa red de contactos pueden valer tanto como el capital.

En cuanto a lo que les incentiva a invertir, el texto señala tres motivos. El primero es la propia rentabilidad esperada a medio o largo plazo, aunque no sea su objetivo prioritario. El segundo son los incentivos fiscales: aunque en España no existe una normativa específica para esta figura, sí se trata de atraerlos con deducciones estatales y, en algunas comunidades autónomas, con deducciones propias. Y el tercero son los intereses estratégicos que van más allá del beneficio de la empresa financiada: crear sinergias con inversiones anteriores, facilitar clientes y contactos a otras empresas en las que participan, o tomar el control de una sociedad que consideran importante para sus intereses, ya que en ocasiones piden poder decidir en ella de manera libre e independiente.