Ejercicio resuelto de Economía · 2025

La Comercial XiXón SA presenta este Balance a cierre de 2024 (cifras en €):

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	?	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	?		$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{50.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{18.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	? $\mathbf{\text{TOTAL}}$	?	$\mathbf{\text{TOTAL}}$	$\mathbf{\text{260.000}}$

a) Complete los huecos en las masas patrimoniales del Balance, sabiendo que el valor de los Capitales Permanentes (Patrimonio Neto+Pasivo no Corriente) es de 248.000 €. [1 punto]

b) Calcule el Capital Corriente o Fondo de Maniobra (= Activo Corriente – Pasivo Corriente) y justifique si la empresa se encuentra en una situación de equilibrio o desequilibrio patrimonial. [0,75 puntos]

c) Calcule e interprete la ratio de Endeudamiento [Pasivo /(Patrimonio Neto+Pasivo)]. [0,75 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Complete}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{huecos}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{Balance,}}\mathbf{\text{sabiendo}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{Capitales}}\mathbf{\text{Permanentes}}\mathbf{\text{(Patrimonio}}\mathbf{\text{Neto+Pasivo}}\mathbf{\text{no}}\mathbf{\text{Corriente)}}\mathbf{\text{es}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{248.000}}\mathbf{\text{€.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Se despeja hueco a hueco. El total del activo coincide con el total del patrimonio neto y pasivo, 260.000 €, de modo que el activo no corriente sale por diferencia:

$ANC=260.000-18.000=242.000$

De los capitales permanentes sale el patrimonio neto:

$PN+PNC=248.000\Rightarrow PN+50.000=248.000\Rightarrow PN=198.000$

Y el pasivo corriente, también por diferencia:

$PC=260.000-248.000=12.000$

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{242.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{198.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{18.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{50.000}}$		$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{12.000}}$ $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{260.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{260.000}}$

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Capital}}\mathbf{\text{Corriente}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra}}\mathbf{\text{(=}}\mathbf{\text{Activo}}\mathbf{\text{Corriente}}\mathbf{\text{–}}\mathbf{\text{Pasivo}}\mathbf{\text{Corriente)}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{justifique}}\mathbf{\text{si}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{encuentra}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{equilibrio}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{desequilibrio}}\mathbf{\text{patrimonial.}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

$CC=AC-PC=18.000-12.000=6.000$

Se llega al mismo resultado por la vía de los recursos permanentes:

$CC=(PN+PNC)-ANC=248.000-242.000=6.000$

El capital corriente o fondo de maniobra de Comercial XiXón SA es de 6.000 €.

Un capital corriente positivo es el exceso de los activos que se van a convertir en liquidez a corto plazo sobre las deudas que la empresa debe abonar en ese mismo plazo. Al ser positivo, la empresa no tendrá problemas para afrontar sus pagos o compromisos a corto plazo: se encuentra, por tanto, en una situación de equilibrio patrimonial, la llamada estabilidad financiera normal, en la que los recursos permanentes financian la totalidad del activo no corriente y además una parte del corriente.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Endeudamiento}}\mathbf{\text{[Pasivo}}\mathbf{\text{/(Patrimonio}}\mathbf{\text{Neto+Pasivo)].}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{P}{PN+P}}={\displaystyle \frac{50.000+12.000}{198.000+50.000+12.000}}={\displaystyle \frac{62.000}{260.000}}=\mathrm{0,2384}$

La ratio de endeudamiento de Comercial XiXón SA vale 0,2384.

La interpretación es que la relación entre las deudas de la empresa y el total del patrimonio neto y pasivo es de 0,2384; es decir, el endeudamiento representa el 23,84 % de la estructura financiera, lo que equivale a decir que la empresa financia el 23,84 % de sus inversiones y recursos totales con recursos ajenos, y el 76,16 % restante con recursos propios. Es un endeudamiento bajo, incluso por debajo del intervalo habitualmente recomendado: la empresa es muy solvente y tiene amplio margen para acudir a nueva financiación ajena, aunque quizá esté desaprovechando el efecto favorable del apalancamiento financiero.