Ejercicio resuelto de Economía · 2024

Una empresa dispone de la siguiente información relativa a sus elementos patrimoniales (en euros): capital social: 10.000; terrenos: 3.000; construcciones: 7.500; mercaderías: 3.500; aplicaciones informáticas: 500; inversiones financieras a largo plazo: 300; reservas: 3.250; proveedores, efectos comerciales: 5000; maquinaria: 6.500; amortización acumulada de construcciones: 3.300; clientes: 4.800; bancos e instituciones de crédito: 1.000; deudas a largo plazo con entidades de crédito: 3.850; Hacienda pública acreedora: 800; resultado del ejercicio: pendiente de determinar. [2,5 puntos]

a) Construya su balance, identificando sus masas patrimoniales. [1,25 puntos]

b) Analice el endeudamiento y solvencia de la empresa a través de ratios (al menos una ratio de cada concepto) planteando, si fuera necesario, posibles medidas a adoptar. [1,25 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Construya}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{balance,}}\mathbf{\text{identificando}}\mathbf{\text{sus}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Se ordenan los elementos por masas patrimoniales. Las aplicaciones informáticas son inmovilizado intangible y las inversiones financieras a largo plazo son inmovilizado financiero; ambas van, con el inmovilizado material, en el activo no corriente. La amortización acumulada de construcciones resta en el activo. En el pasivo, «proveedores, efectos comerciales» y la Hacienda pública acreedora vencen a corto plazo, y el resultado del ejercicio, que el enunciado deja por determinar, se obtiene por diferencia.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{14.500}}$	$\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{14.150}}$ $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{intangible}}$	$\mathbf{\text{500}}$	Capital social	10.000 Aplicaciones informáticas	500	Reservas	3.250 $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{material}}$	$\mathbf{\text{13.700}}$	Resultado del ejercicio	900 Terrenos	3.000	$\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{3.850}}$ Construcciones	7.500	Deudas a largo plazo con entidades de crédito	3.850 Maquinaria	6.500	$\mathbf{\text{C)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{5.800}}$ Amortización acumulada de construcciones	-3.300	Proveedores, efectos comerciales	5.000 $\mathbf{\text{Inversiones}}\mathbf{\text{financieras}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo}}$	$\mathbf{\text{300}}$	Hacienda pública acreedora	800 $\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{9.300}}$		Mercaderías	3.500		Clientes	4.800		Bancos e instituciones de crédito	1.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{23.800}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{23.800}}$

El resultado del ejercicio se despeja del equilibrio del balance:

$A=14.500+9.300=23.800$ €

$(10.000+3.250)+3.850+5.800=22.900$ €

$\text{Resultado del ejercicio}=23.800-22.900=900$ €

El resultado del ejercicio es un beneficio de 900 €, con el que el balance cuadra en 23.800 €.


$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Analice}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{endeudamiento}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{solvencia}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{trav}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{s}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{(al}}\mathbf{\text{menos}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{cada}}\mathbf{\text{concepto)}}\mathbf{\text{planteando,}}\mathbf{\text{si}}\mathbf{\text{fuera}}\mathbf{\text{necesario,}}\mathbf{\text{posibles}}\mathbf{\text{medidas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{adoptar.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Se calculan dos ratios de endeudamiento y una de solvencia con las masas del balance anterior.

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo total}}{\text{Patrimonio neto}+\text{Pasivo}}}$

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{9.650}{23.800}}=\mathrm{0,41}$

$\text{Calidad de la deuda}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo corriente}}{\text{Pasivo total}}}={\displaystyle \frac{5.800}{9.650}}=\mathrm{0,60}$

$\text{Solvencia}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{\text{Pasivo total}}}={\displaystyle \frac{23.800}{9.650}}=\mathrm{2,47}$

El endeudamiento, del 0,41, es correcto: los recursos ajenos financian el 41 % del activo y los propios el 59 % restante, dentro del intervalo de referencia de 0,4 a 0,6. La empresa conserva, por tanto, autonomía financiera y capacidad de endeudarse más si lo necesitara.

La solvencia, de 2,47, es holgada: el activo cubre casi dos veces y media el pasivo exigible, muy por encima del valor de referencia de 1,7 a 2. No hay riesgo alguno de quiebra técnica.

El punto débil es la calidad de la deuda: con 0,60, el 60 % de lo que la empresa debe vence dentro del año. Conviene mirarlo junto a la liquidez, que resulta ajustada:

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{\text{Activo corriente}}{\text{Pasivo corriente}}}={\displaystyle \frac{9.300}{5.800}}=\mathrm{1,60}$

El fondo de maniobra es positivo, de 3.500 €, y la ratio de liquidez está dentro de lo recomendable, así que la situación es sana; pero el disponible es escaso, apenas 1.000 € en bancos frente a 5.800 € de deudas inmediatas, y el activo corriente descansa sobre clientes y existencias.

Las medidas aconsejables van en esa dirección. Primero, renegociar parte de la deuda a corto plazo convirtiéndola en deuda a largo, lo que mejoraría la calidad de la deuda y aliviaría la tesorería. Segundo, reforzar el disponible acortando el periodo medio de cobro a clientes, que son 4.800 € pendientes, y ajustando el nivel de existencias. Y tercero, capitalizar el beneficio del ejercicio en lugar de repartirlo, dado que el resultado de 900 € es modesto y los fondos propios son la mejor garantía frente a los acreedores.