Ejercicio resuelto de Economía · 2025

La empresa Pixueto SL presenta el siguiente Balance a 31/12/2024 (en €):

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	¿?	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	¿? $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{40.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	¿?		$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	¿? $\mathbf{\text{TOTAL}}$	¿?	$\mathbf{\text{TOTAL}}$	$\mathbf{\text{200.000}}$

a) Complete los huecos en las masas patrimoniales del Balance, sabiendo que a la fecha de cierre se dispone de la siguiente información: · Capital Corriente o Fondo de Maniobra (= Activo Corriente – Pasivo Corriente) es positivo y asciende a 20.000 €. · Pasivo Total (Pasivo no Corriente+Pasivo Corriente) es 80.000 €. [1 punto]

b) Calcule e interprete la ratio de Endeudamiento [Pasivo /(Patrimonio Neto+Pasivo)]. [0,75 puntos]

c) Sabiendo que el Beneficio antes de Intereses e Impuestos (BAIT) asciende a 25.000 €, calcule e interprete el valor de la Rentabilidad Económica de Pixueto SL [(BAIT/Activo Total) × 100]. [0,75 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Complete}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{huecos}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{Balance,}}\mathbf{\text{sabiendo}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{fecha}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{cierre}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{dispone}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{siguiente}}\mathbf{\text{informaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Se despeja hueco a hueco. Del fondo de maniobra sale el pasivo corriente:

$FM=AC-PC\Rightarrow 20.000=40.000-PC\Rightarrow PC=20.000$

Del pasivo total sale el pasivo no corriente:

$PNC+PC=80.000\Rightarrow PNC+20.000=80.000\Rightarrow PNC=60.000$

El total del activo coincide con el total del patrimonio neto y pasivo, 200.000 €, de modo que el activo no corriente sale por diferencia:

$A=ANC+AC\Rightarrow 200.000=ANC+40.000\Rightarrow ANC=160.000$

Y el patrimonio neto, también por diferencia:

$PN+PNC+PC=200.000\Rightarrow PN+60.000+20.000=200.000\Rightarrow PN=120.000$

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{160.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{120.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{40.000}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{60.000}}$		$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{20.000}}$ $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{200.000}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{200.000}}$

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Endeudamiento}}\mathbf{\text{[Pasivo}}\mathbf{\text{/(Patrimonio}}\mathbf{\text{Neto+Pasivo)].}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La ratio de endeudamiento relaciona el pasivo exigible con el total de la estructura financiera:

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{P}{PN+P}}={\displaystyle \frac{60.000+20.000}{120.000+60.000+20.000}}={\displaystyle \frac{80.000}{200.000}}=\mathrm{0,4}$

La ratio de endeudamiento de Pixueto SL es 0,4.

La interpretación es que la relación entre las deudas de la empresa y el total de su patrimonio neto y pasivo es del 0,4; es decir, el endeudamiento representa el 40 % de la estructura financiera, lo que equivale a decir que la empresa financia el 40 % de sus inversiones con recursos ajenos y el 60 % restante con recursos propios. Es un nivel prudente, dentro del intervalo que suele considerarse recomendable, que deja margen para acudir a nueva financiación ajena si la empresa quisiera crecer.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Sabiendo}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Beneficio}}\mathbf{\text{antes}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Intereses}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{Impuestos}}\mathbf{\text{(BAIT)}}\mathbf{\text{asciende}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{25.000}}\mathbf{\text{€,}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{Rentabilidad}}\mathbf{\text{Econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Pixueto}}\mathbf{\text{SL}}\mathbf{\text{[(BAIT/Activo}}\mathbf{\text{Total)}}\mathbf{\text{×}}\mathbf{\text{100].}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La rentabilidad económica relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos con el activo total:

$R_E={\displaystyle \frac{BAIT}{\text{Activo total}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{25.000}{200.000}}\cdot 100=\mathrm{12,5}\mathrm{\%}$

La rentabilidad económica de Pixueto SL es del 12,5 %.

La rentabilidad económica mide la relación entre los beneficios obtenidos en el nivel de explotación, es decir, antes de intereses e impuestos, y las inversiones que ha realizado la empresa. Mide, por tanto, el rendimiento del activo, la ganancia que dejan las inversiones efectuadas, con independencia de cómo estén financiadas. En el caso de Pixueto SL significa que por cada 100 € que la empresa ha invertido en cualquiera de los elementos de su activo consigue 12,5 € de beneficio antes de intereses e impuestos.