Ejercicio resuelto de Economía · 2025

(3,5 puntos). La compañía CERVICAL, S.L. presenta las siguientes cuentas de su balance para el año 2024 (cifras en euros):

ACTIVO	Importe (€)	PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Importe (€) Equipos para el proceso de información	24.000	Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales	4.300 Propiedad industrial (patentes)	14.000	Proveedores de inmovilizado a largo plazo	2.000 Amortización acumulada del inmovilizado intangible	(4.000)	Resultado del ejercicio (BDII)	8.000 Materias primas	12.500	Reservas voluntarias	20.000 Construcciones	50.000	Proveedores, efectos comerciales a pagar	6.000 Clientes	4.000	Organismos de la Seguridad Social acreedores	12.200 Bancos, c/c a la vista	15.000	Capital Social	53.000 Amortización acumulada del inmovilizado material	(6.000)	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	1.500 Terrenos y bienes naturales	45.000	Reserva legal	14.500 Inversiones financieras temporales (en instrumentos de patrimonio)	7.000	Deudas a largo plazo con entidades de crédito	40.000

a) Ordene y cuantifique las masas patrimoniales del balance, detallando, cuando sea posible, subdivisiones dentro de las masas. (1,25 puntos)

b) Suponga un valor de 2.000 € para los impuestos sobre beneficios pagados en 2024 y otro de 2.500 € para los gastos financieros pagados en 2024 y evalué la rentabilidad de la compañía a través del cálculo de los ratios de rentabilidad económica (ROA) y rentabilidad financiera (ROE). Interprete correctamente el resultado de ambos indicadores. (0,75 puntos)

c) Calcule el ratio de endeudamiento total. Si la empresa deseara reducir ese ratio hasta 0,5 reduciendo la partida de Deudas a largo plazo con entidades de crédito, y aumentando lo mismo la de Capital social sin modificar el activo de la compañía, ¿qué nuevo importe tendrían cada una de esas partidas? (0,75 puntos)

Responda con brevedad y precisión SOLO a una de las siguientes cuestiones relacionadas con la innovación en esta compañía:

d.1) ¿Qué diferencia/s encuentra entre la propiedad intelectual y la propiedad industrial de una empresa? (0,75 puntos)

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Ordene}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{cuantifique}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{balance,}}\mathbf{\text{detallando,}}\mathbf{\text{cuando}}\mathbf{\text{sea}}\mathbf{\text{posible,}}\mathbf{\text{subdivisiones}}\mathbf{\text{dentro}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{masas.}}\mathbf{\text{[1,25}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Las partidas del activo se ordenan de menor a mayor liquidez y las del patrimonio neto y el pasivo, de menor a mayor exigibilidad. Cada amortización acumulada resta dentro de su inmovilizado, y las inversiones financieras temporales son realizable, porque son a corto plazo.

$\text{Inmovilizado intangible}=14.000-4.000=10.000$ €

$\text{Inmovilizado material}=45.000+50.000+24.000-6.000=113.000$ €

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{123.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{95.500}}$ $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{intangible}}$	$\mathbf{\text{10.000}}$	Capital Social	53.000 Propiedad industrial (patentes)	14.000	Reserva legal	14.500 Amortización Ac. inmov. intangible	-4.000	Reservas voluntarias	20.000 $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{material}}$	$\mathbf{\text{113.000}}$	Resultado del ejercicio (BDII)	8.000 Terrenos y bienes naturales	45.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{42.000}}$ Construcciones	50.000	Deudas a largo plazo con entidades de crédito	40.000 Equipos para el proceso de información	24.000	Proveedores de inmovilizado a largo plazo	2.000 Amortización Ac. inmov. material	-6.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{24.000}}$ $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{38.500}}$	Organismos de la Seguridad Social acreedores	12.200 $\mathbf{\text{Existencias}}$	$\mathbf{\text{12.500}}$	Proveedores, efectos comerciales a pagar	6.000 Materias primas	12.500	Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales	4.300 $\mathbf{\text{Realizable}}$	$\mathbf{\text{11.000}}$	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	1.500 Clientes	4.000		Inversiones financieras temporales	7.000		$\mathbf{\text{Disponible}}$	$\mathbf{\text{15.000}}$		Bancos, c/c a la vista	15.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{161.500}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{161.500}}$

El balance cuadra: los dos lados suman 161.500 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Suponga}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{valor}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2.000}}\mathbf{\text{€}}\mathbf{\text{para}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{impuestos}}\mathbf{\text{sobre}}\mathbf{\text{beneficios}}\mathbf{\text{pagados}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{2024}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{otro}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2.500}}\mathbf{\text{€}}\mathbf{\text{para}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{gastos}}\mathbf{\text{financieros}}\mathbf{\text{pagados}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{2024}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{evalu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{compa}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{trav}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{s}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{c}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{lculo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{(ROA)}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{(ROE).}}\mathbf{\text{Interprete}}\mathbf{\text{correctamente}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{ambos}}\mathbf{\text{indicadores.}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

El balance da el resultado después de impuestos; para la rentabilidad económica hace falta el resultado antes de intereses e impuestos, que se reconstruye devolviéndole lo que se le restó:

$BAII=BDII+\text{Impuestos}+\text{Gastos financieros}=8.000+2.000+2.500=12.500$ €

$ROA={\displaystyle \frac{BAII}{\text{Activo total}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{12.500}{161.500}}\cdot 100=\mathrm{7,74}\mathrm{\%}$

La interpretación es que la empresa obtiene un beneficio de explotación de 7,74 € por cada 100 € invertidos en el activo.

$ROE={\displaystyle \frac{BDII}{PN}}\cdot 100={\displaystyle \frac{8.000}{95.500}}\cdot 100=\mathrm{8,38}\mathrm{\%}$

La interpretación es que la empresa obtiene un beneficio después de impuestos de 8,38 € por cada 100 € de patrimonio neto.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{endeudamiento}}\mathbf{\text{total.}}\mathbf{\text{Si}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{deseara}}\mathbf{\text{reducir}}\mathbf{\text{ese}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{hasta}}\mathbf{\text{0,5}}\mathbf{\text{reduciendo}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{partida}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Deudas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{entidades}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{cr}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{dito,}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{aumentando}}\mathbf{\text{lo}}\mathbf{\text{mismo}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Capital}}\mathbf{\text{social}}\mathbf{\text{sin}}\mathbf{\text{modificar}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{activo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{compa}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a,}}\mathbf{\text{¿qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{nuevo}}\mathbf{\text{importe}}\mathbf{\text{tendr}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{an}}\mathbf{\text{cada}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esas}}\mathbf{\text{partidas?}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

El ratio de endeudamiento total compara los recursos ajenos con los propios:

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo}}{PN}}={\displaystyle \frac{42.000+24.000}{95.500}}=\mathrm{0,69}$

Al ser superior a 0,5 se confirma que habrá que aumentar el patrimonio neto y reducir el pasivo. Llamando $x$ al importe que se traslada de las deudas a largo plazo al capital social, se plantea la ecuación con el valor deseado del ratio:

${\displaystyle \frac{66.000-x}{95.500+x}}=\mathrm{0,5}$

$66.000-x=47.750+\mathrm{0,5}x$

$18.250=\mathrm{1,5}x\Rightarrow x={\displaystyle \frac{18.250}{\mathrm{1,5}}}=\mathrm{12.166,67}$ €

Con ese traslado, las dos partidas quedan así:

$\text{Deudas a largo plazo}=40.000-\mathrm{12.166,67}=\mathrm{27.833,33}$ €

$\text{Capital social}=53.000+\mathrm{12.166,67}=\mathrm{65.166,67}$ €

$\mathbf{\text{d.1)}}\mathbf{\text{¿Qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{diferencia/s}}\mathbf{\text{encuentra}}\mathbf{\text{entre}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{propiedad}}\mathbf{\text{intelectual}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{propiedad}}\mathbf{\text{industrial}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{empresa?}}\mathbf{\text{[0,75}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La propiedad intelectual protege creaciones intelectuales, como aquellas relacionadas con obras artísticas, estéticas, literarias, científicas o musicales.

Sin embargo, la propiedad industrial protege creaciones inmateriales que hacen referencia a nombres comerciales o marcas, diseños industriales o patentes.

La diferencia, por tanto, está en el objeto protegido: la propiedad intelectual ampara la obra del autor y la propiedad industrial, los signos e invenciones que la empresa explota en el mercado. En el balance de CERVICAL, S.L. la partida de propiedad industrial (patentes), de 14.000 €, es precisamente un elemento de esta segunda clase.