Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2022

a) Rellene los espacios en blanco de las frases siguientes, referentes a los bloques de información económica financiera de la empresa y gestión financiera, con la palabra o palabras que falten o con la respuesta adecuada. No es necesario que razone las respuestas. [1,5 puntos]

— La estructura financiera de una empresa está formada por el ________________.

— Si una empresa tiene un período medio de maduración económico largo y, en cambio, tiene un período medio de maduración financiero corto, ¿el período medio de pago será largo o corto? ________________.

— El descuento de efectos es una ________________ a ________________ plazo.

— El hecho de que en las anotaciones contables la suma de las anotaciones del debe siempre haya de ser igual a la suma de las anotaciones del haber es uno de los principios de la ________________. Este principio o método consiste en anotar simultáneamente en dos cuentas, como mínimo, la variación que se produce en el patrimonio a causa de cada hecho contable.

— «Una fuente de financiación a la que las pequeñas empresas no pueden acceder son los empréstitos.» ¿Esta afirmación es verdadera o falsa? ________________.

— «Si el VAN es positivo, entonces la TIR será superior a la tasa de actualización utilizada para calcular el VAN.» ¿Esta afirmación es verdadera o falsa? ________________.

b) Calcule la rentabilidad financiera de la empresa Somatic para el año 2021, teniendo en cuenta la información siguiente, e interprete el resultado obtenido. [1 punto]

Concepto	Importe (miles de €) Resultado de explotación	$450$ Resultado financiero	$-25$ Impuesto de sociedades	$-100$ Total activo	$4.000$ Total pasivo	$2.500$ Patrimonio neto	$1.500$

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Rellene}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{espacios}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{blanco}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{frases}}\mathbf{\text{siguientes,}}\mathbf{\text{referentes}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{bloques}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{informaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{gesti}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera,}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{palabra}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{palabras}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{falten}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{respuesta}}\mathbf{\text{adecuada.}}\mathbf{\text{No}}\mathbf{\text{es}}\mathbf{\text{necesario}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{razone}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{respuestas.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La estructura financiera de una empresa está formada por el patrimonio neto y el pasivo.

Si una empresa tiene un período medio de maduración económico largo y, en cambio, tiene un período medio de maduración financiero corto, el período medio de pago será largo.

El descuento de efectos es una fuente de financiación a corto plazo.

El hecho de que en las anotaciones contables la suma de las anotaciones del debe siempre haya de ser igual a la suma de las anotaciones del haber es uno de los principios de la partida doble.

«Una fuente de financiación a la que las pequeñas empresas no pueden acceder son los empréstitos.» Esta afirmación es verdadera.

«Si el VAN es positivo, entonces la TIR será superior a la tasa de actualización utilizada para calcular el VAN.» Esta afirmación es verdadera.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{Somatic}}\mathbf{\text{para}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{a}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{2021,}}\mathbf{\text{teniendo}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{cuenta}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{informaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{siguiente,}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado}}\mathbf{\text{obtenido.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

La rentabilidad financiera relaciona el beneficio neto con el patrimonio neto. El beneficio neto no viene dado: se obtiene sumando al resultado de explotación el resultado financiero y restando el impuesto de sociedades. Los importes van en miles de euros.

$\text{BN}=450-25-100=325$ miles de euros

$\text{RF}={\displaystyle \frac{\text{Beneficio neto}}{\text{Patrimonio neto}}}$

$\text{RF}={\displaystyle \frac{325}{1.500}}=\mathrm{0,2166}\Rightarrow \mathrm{21,66}\mathrm{\%}$

El resultado indica que los recursos propios de la empresa han generado beneficios con un porcentaje del 21,66 %; es decir, por cada 100 euros de recursos propios se han obtenido 21,66 euros de beneficio, o lo que es lo mismo, por cada euro invertido en fondos propios los propietarios obtienen 21,66 céntimos de beneficio neto.

Es el rendimiento que obtiene el capital aportado por los inversores en función del beneficio neto del ejercicio, y mide la remuneración a los propietarios de la empresa: cuanto más alta sea, mayores son los beneficios que obtienen los inversores.