Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2025

Explicar el concepto de autofinanciación de la empresa por enriquecimiento, y señalar y comentar los diferentes nombres con los que aparece esta financiación en el balance de situación. [1 punto]

$\mathbf{\text{Explicar}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{concepto}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{autofinanciaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{por}}\mathbf{\text{enriquecimiento,}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{se}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\mathbf{\text{alar}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{comentar}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{diferentes}}\mathbf{\text{nombres}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{aparece}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

La autofinanciación es la financiación interna de la empresa, es decir, los recursos que esta genera con su propia actividad y que no distribuye, de modo que quedan en su poder para financiar nuevas inversiones. Se distingue de la financiación externa, que procede de los socios en forma de capital o de terceros en forma de deuda. Dentro de ella se diferencian dos modalidades: la autofinanciación de mantenimiento, formada por las amortizaciones y las provisiones, que no aumenta el patrimonio porque su función es reponer el valor perdido por el inmovilizado o cubrir un riesgo previsible; y la autofinanciación de enriquecimiento, que sí lo aumenta.

La autofinanciación por enriquecimiento está formada por los beneficios obtenidos por la empresa que, en lugar de repartirse entre los socios como dividendo, se retienen y se incorporan al patrimonio neto en forma de reservas. Su nombre lo explica todo: enriquece a la empresa porque incrementa sus fondos propios y su capacidad de inversión, y con ella el valor de la participación de cada socio, aunque este renuncie a cobrar en el ejercicio. Su ventaja es que es una fuente autónoma, que no exige devolución ni paga intereses, que no diluye el control de los socios y que resulta imprescindible para las pymes, sin acceso al mercado de capitales; sus inconvenientes son que es limitada, porque depende del beneficio obtenido, que puede provocar el descontento de los accionistas al reducir el dividendo y que, al ser aparentemente gratuita, puede llevar a acometer inversiones poco rentables.

En el balance de situación aparece dentro del patrimonio neto, y bajo denominaciones distintas según su origen y su finalidad.

Las reservas legales son las que la ley obliga a dotar: en las sociedades anónimas y limitadas, al menos el 10 % del beneficio del ejercicio hasta que la reserva alcance el 20 % del capital social. Son indisponibles salvo para compensar pérdidas.

Las reservas estatutarias son las que imponen los estatutos de la sociedad, acordados por los propios socios en el momento de la constitución o en una modificación posterior.

Las reservas voluntarias son las que la junta general decide dotar libremente con el beneficio no distribuido; son la modalidad más flexible y la que mejor refleja la política de autofinanciación de la empresa.

A ellas se añaden el remanente, que es el beneficio de ejercicios anteriores pendiente de aplicación, y el resultado del ejercicio en la parte que no se destine a dividendo.