Ejercicio resuelto de Economía · 2021

Con las siguientes partidas patrimoniales, calcule e interprete las ratios de tesorería, disponibilidad y garantía: [2 puntos]

Mobiliario: 15.000 €; instalaciones técnicas: 5.000 €; capital: 20.000 €; mercaderías: 20.000 €; hacienda pública acreedora por conceptos fiscales: 2.000 €; reservas: 24.000 €; proveedores: 18.000 €; deudas a corto plazo con entidades de crédito: 4.000 €; resultado del ejercicio: 15.500 €; clientes: 20.900 €; amortización acumulada inmovilizado material: 2.000 €; deudores: 3.000 €; bancos c/c: 21.600 €.

$\mathbf{\text{Con}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{partidas}}\mathbf{\text{patrimoniales,}}\mathbf{\text{calcule}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a,}}\mathbf{\text{disponibilidad}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a:}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Se ordenan primero las partidas por masas patrimoniales, que es lo que permite identificar el realizable, el disponible y el pasivo exigible. La empresa no tiene deudas a largo plazo, de modo que todo su pasivo es corriente.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{18.000}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{59.500}}$ Mobiliario	15.000	Capital	20.000 Instalaciones técnicas	5.000	Reservas	24.000 Amortización acumulada del inmovilizado material	-2.000	Resultado del ejercicio	15.500 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{65.500}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{24.000}}$ Existencias: mercaderías	20.000	Proveedores	18.000 Realizable: clientes	20.900	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	4.000 Realizable: deudores	3.000	Hacienda pública acreedora por conceptos fiscales	2.000 Disponible: bancos c/c	21.600		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{83.500}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{83.500}}$

La ratio de tesorería, o prueba del ácido, mide la capacidad de atender las deudas a corto plazo sin vender existencias:

$\text{Tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{\text{Realizable}+\text{Disponible}}{\text{Pasivo corriente}}}={\displaystyle \frac{23.900+21.600}{24.000}}=\mathrm{1,89}$

El valor recomendado ronda la unidad. Con 1,89 la empresa tiene un exceso de liquidez: mantiene en clientes y en bancos casi el doble de lo que debe a corto plazo, es decir, activos que no le están dando ningún rendimiento financiero.

La ratio de disponibilidad, o de tesorería inmediata, se queda solo con el dinero líquido:

$\text{Disponibilidad}={\displaystyle \frac{\text{Disponible}}{\text{Pasivo corriente}}}={\displaystyle \frac{21.600}{24.000}}=\mathrm{0,9}$

El valor de referencia se sitúa entre 0,1 y 0,3. Un 0,9 confirma el diagnóstico anterior: la empresa podría pagar casi la totalidad de sus deudas a corto plazo solo con el saldo del banco, lo que da mucha seguridad pero es financieramente ineficiente.

La ratio de garantía mide la capacidad del activo para responder de la totalidad de las deudas:

$\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{\text{Pasivo exigible}}}={\displaystyle \frac{83.500}{24.000}}=\mathrm{3,48}$

Frente a un valor de referencia próximo a 1,5, un 3,48 indica una solvencia muy alta y un endeudamiento muy bajo: la empresa está lejísimos de la quiebra, pero renuncia al apalancamiento financiero. Las tres ratios apuntan a lo mismo: convendría invertir parte del disponible en activos que generen rendimiento y plantearse financiar el crecimiento con algo de deuda.