Ejercicio resuelto de Economía · 2025

Bloque II. Responda a DOS de los problemas siguientes (2 x 2 puntos).

Problema 11. La Murciana II presenta la siguiente información correspondiente a 2024 (datos en miles de euros):

Concepto	Importe (miles de €) Activo no corriente	600 Activo total	1.000 Recursos propios	400 Deuda a largo	200 Deuda a corto	400 Resultado de explotación	130

Se sabe también que se ha pagado un tipo de interés medio por la deuda total del 5%, que la cuota del impuesto de sociedades asciende a 25 miles de euros y que tiene existencias por un valor de 50 miles de euros.

a) Calcule la ratio de liquidez e interprete el resultado. [0,6 puntos]

b) Calcule las ratios de endeudamiento a corto y largo plazo e interprete el resultado. [0,6 puntos]

c) Calcule la rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. [0,8 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado.}}\mathbf{\text{[0,6}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Antes hay que deducir las masas que el enunciado no da directamente:

$\text{Activo corriente}=\text{Activo total}-\text{Activo no corriente}=1.000-600=400$ miles de euros

El pasivo corriente son las deudas a corto plazo, 400 miles de euros. Con ello:

$\text{Liquidez a corto plazo}={\displaystyle \frac{\text{Activo corriente}-\text{Existencias}}{\text{Pasivo corriente}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{400-50}{400}}\cdot 100=\mathrm{87,5}\mathrm{\%}$

El resultado es el 87,5 %, superior al valor de referencia, el 70 %, por lo que la situación de liquidez se puede calificar de buena.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{endeudamiento}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{corto}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado.}}\mathbf{\text{[0,6}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Las ratios de endeudamiento miden qué parte de la financiación total procede de deudas, distinguiendo su plazo de vencimiento:

$\text{Endeudamiento a largo plazo}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo no corriente}}{\text{PN}+\text{Pasivo no corriente}+\text{Pasivo corriente}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{200}{400+200+400}}\cdot 100=20\mathrm{\%}$

$\text{Endeudamiento a corto plazo}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo corriente}}{\text{PN}+\text{Pasivo no corriente}+\text{Pasivo corriente}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{400}{400+200+400}}\cdot 100=40\mathrm{\%}$

El endeudamiento total es el 60 %. No es una cifra alta ya que se sitúa por debajo del valor de referencia. Se puede citar que la mayor parte de la deuda es a corto plazo, el doble que la de largo, lo que obliga a la empresa a renovar su financiación con frecuencia.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{resultados.}}\mathbf{\text{[0,8}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Rentabilidad económica. El beneficio antes de intereses e impuestos es el resultado de explotación, 130 miles de euros:

$\text{Rentabilidad econ}\acute{\text{o}}\text{mica}={\displaystyle \frac{\text{BAII}}{\text{Activo total}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{130}{1.000}}\cdot 100=13\mathrm{\%}$

La rentabilidad económica es superior al valor de referencia, el 8 %. Por tanto, el resultado de la empresa es satisfactorio.

Rentabilidad financiera. Para obtenerla hay que bajar del resultado de explotación al resultado del ejercicio, descontando los intereses y los impuestos:

$\text{Deuda total}=\text{Deuda a largo}+\text{Deuda a corto}=200+400=600$ miles de euros

$\text{Gastos financieros}=\mathrm{0,05}\cdot 600=30$ miles de euros

$\text{Beneficio antes de impuestos}=130-30=100$ miles de euros

$\text{Resultado del ejercicio}=100-25=75$ miles de euros

$\text{Rentabilidad financiera}={\displaystyle \frac{\text{Resultado del ejercicio}}{\text{Patrimonio neto}}}\cdot 100={\displaystyle \frac{75}{400}}\cdot 100=\mathrm{18,75}\mathrm{\%}$

La rentabilidad financiera se sitúa por encima del valor de referencia, el 10 %, por lo que se puede afirmar que los resultados de la empresa son buenos.