Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2020

Desarrolle el tema: autofinanciación de la empresa. [1,5 puntos]

$\mathbf{\text{Desarrolle}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{tema:}}\mathbf{\text{autofinanciaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La autofinanciación o financiación interna es la que la empresa genera con sus propios recursos, sin acudir a los mercados financieros ni a los socios. Está formada por los beneficios que no se reparten y por los fondos que se retienen para compensar la pérdida de valor del activo. Es la fuente de financiación propia por excelencia y se distingue entre autofinanciación de mantenimiento y autofinanciación de enriquecimiento.

La autofinanciación de mantenimiento es la que trata de conservar intacta la capacidad productiva de la empresa. No aumenta su patrimonio: solo evita que disminuya. La forman las amortizaciones y las provisiones.

Las amortizaciones recogen la depreciación que sufre el inmovilizado por el uso, por el paso del tiempo o por la obsolescencia técnica. Cada año se lleva a gasto una cuota que no supone salida de dinero, de modo que los fondos quedan retenidos en la empresa y permitirán reponer el elemento cuando termine su vida útil.

Las provisiones son fondos que se reservan para cubrir pérdidas o gastos futuros que ya se han generado y cuyo importe o fecha exactos aún no se conocen: indemnizaciones, litigios, responsabilidades o reparaciones extraordinarias.

La autofinanciación de enriquecimiento es la que sí incrementa el patrimonio de la empresa y le permite acometer nuevas inversiones. La constituyen las reservas, que son beneficios obtenidos y no repartidos entre los socios. Las principales son la reserva legal, obligatoria por ley hasta alcanzar el veinte por ciento del capital social; las reservas estatutarias, previstas en los estatutos de la sociedad; y las reservas voluntarias, acordadas libremente por la junta general.

Como ventajas, la autofinanciación da autonomía a la empresa, no tiene coste explícito ni obliga a devolver nada, mejora la solvencia y facilita el acceso posterior al crédito. Como inconvenientes, reduce el dividendo de los socios, puede llevar a acometer inversiones poco rentables por disponer de fondos sin coste aparente y, al ser un fondo limitado, resulta insuficiente para proyectos de gran envergadura.