Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2022

Desarrolle el tema: autofinanciación de la empresa. [1,5 puntos]

$\mathbf{\text{Desarrolle}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{tema:}}\mathbf{\text{autofinanciaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La autofinanciación o financiación interna es la que la empresa genera con sus propios recursos, sin acudir a los mercados financieros ni a nuevas aportaciones de los socios. Está formada por los beneficios que no se reparten y por los fondos que se retienen para compensar la pérdida de valor de los activos. Es la fuente de financiación propia por excelencia y suele ser la más importante para las pequeñas y medianas empresas. Se distingue entre autofinanciación de mantenimiento y autofinanciación de enriquecimiento.

La autofinanciación de mantenimiento es la que trata de conservar intacta la capacidad productiva de la empresa. No aumenta su patrimonio: se limita a evitar que disminuya. La forman las amortizaciones y las provisiones.

Las amortizaciones recogen la depreciación que sufre el inmovilizado por el uso, por el simple paso del tiempo o por la obsolescencia técnica. Cada ejercicio se lleva a gasto una cuota que no supone salida de dinero, de modo que los fondos correspondientes quedan retenidos en la empresa y permitirán reponer el elemento cuando termine su vida útil.

Las provisiones son fondos que se reservan para cubrir pérdidas o gastos futuros que ya se han generado y cuyo importe o fecha exactos todavía no se conocen: indemnizaciones, litigios en curso, responsabilidades o grandes reparaciones.

La autofinanciación de enriquecimiento es la que sí incrementa el patrimonio de la empresa y le permite acometer nuevas inversiones. La constituyen las reservas, beneficios obtenidos y no repartidos entre los socios. Las principales son la reserva legal, que la ley obliga a dotar hasta alcanzar el veinte por ciento del capital social; las reservas estatutarias, previstas en los estatutos de la sociedad; y las reservas voluntarias, acordadas libremente por la junta general.

Sus ventajas son claras: da autonomía a la empresa frente a terceros, no tiene coste explícito ni obliga a devolver nada ni a ofrecer garantías, mejora la solvencia y el fondo de maniobra y facilita el acceso posterior al crédito, y para las pymes es muchas veces la única fuente realmente disponible.

Sus inconvenientes también lo son: reduce el dividendo de los socios y puede provocar su descontento y la caída de la cotización; al no tener un coste aparente puede llevar a acometer inversiones poco rentables que no se habrían emprendido con dinero prestado; y, al depender del beneficio obtenido, es un fondo limitado e insuficiente para proyectos de gran envergadura, que exigen acudir a la financiación ajena.