Ejercicio resuelto de Economía · 2022

La empresa Juguetes de Castilla y León (JCYL) presenta a 31 de diciembre los siguientes elementos patrimoniales (unidades expresadas en miles euros): Clientes facturas sin cobrar, 2.651, Efectivo en caja y bancos, 2.320, Existencias de materias primas, 899, Existencias de productos terminados, 2.530, Facturas sin pagar a acreedores, 4.981, Maquinaria para la producción, 5.602, Préstamos con entidades financieras con vencimiento a 10 meses, 3.990, Préstamos con entidades financieras con vencimiento a 5 años, 2.588 y Programas y aplicaciones informáticas, 33.

SE PIDE:

Colocar los elementos según la estructura del balance, calcular la cifra de Patrimonio Neto y el fondo de maniobra, y explicar en qué situación de equilibrio/desequilibrio se encuentra la empresa. [2 puntos]

$\mathbf{\text{Colocar}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{elementos}}\mathbf{\text{seg}}\acute{\mathbf{\text{u}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{estructura}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{balance,}}\mathbf{\text{calcular}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{cifra}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Patrimonio}}\mathbf{\text{Neto}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{maniobra,}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{explicar}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{equilibrio/desequilibrio}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{encuentra}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa.}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Todas las cifras van en miles de euros. Se clasifica cada elemento según su permanencia en la empresa. La maquinaria y los programas informáticos son inmovilizado y por tanto activo no corriente; las existencias, los derechos de cobro y el efectivo forman el activo corriente.

$ANC=5.602+33=5.635$

$AC=899+2.530+2.651+2.320=8.400$

$\text{Total activo}=5.635+8.400=14.035$

En el pasivo, el criterio es el plazo de vencimiento. Los préstamos a diez meses vencen dentro del año y son pasivo corriente, junto con las facturas sin pagar a acreedores; los préstamos a cinco años son pasivo no corriente:

$PC=3.990+4.981=8.971PNC=2.588$

El patrimonio neto es lo que queda del activo una vez descontado todo lo que se debe:

$PN=\text{Activo}-PNC-PC=14.035-2.588-8.971=2.476$

ACTIVO	Importe (miles de €)	PN Y PASIVO	Importe (miles de €) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{5.635}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{2.476}}$ Maquinaria para la producción	5.602	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{2.588}}$ Programas y aplicaciones informáticas	33	Préstamos con entidades financieras a 5 años	2.588 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{8.400}}$	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{8.971}}$ Existencias de materias primas	899	Préstamos con entidades financieras a 10 meses	3.990 Existencias de productos terminados	2.530	Facturas sin pagar a acreedores	4.981 Clientes facturas sin cobrar	2.651		Efectivo en caja y bancos	2.320		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{14.035}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PN}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{14.035}}$

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente:

$FM=AC-PC=8.400-8.971=-571$

Juguetes de Castilla y León se encuentra en desequilibrio financiero a corto plazo. El fondo de maniobra es negativo en 571 miles de euros, lo que significa que el pasivo corriente no solo financia todo el activo corriente sino además una parte del inmovilizado, un activo que no se convierte en dinero para atender esos vencimientos. La ratio de liquidez lo confirma:

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{8.400}{8.971}}=\mathrm{0,94}$

Hay 94 céntimos de activo corriente por cada euro que vence dentro del año. La situación no es todavía de quiebra, porque el activo total supera con holgura a las deudas, pero sí de tensión de tesorería: la empresa corre riesgo de suspensión de pagos. La corrección natural sería renegociar el préstamo a diez meses convirtiéndolo en deuda a largo plazo, o ampliar un patrimonio neto que, con 2.476 sobre 14.035 de activo, resulta escaso.