Ejercicio resuelto de Economía · 2021

PREGUNTA 8: Puntuación máxima: 4 puntos.

La empresa LEIHOGAILU se dedica a la compraventa de ventanas basculantes y presenta los siguientes datos económicos en euros:

Dinero en efectivo guardado en la oficina: 14.000

Existencias almacenadas para la venta: 34.000

Mobiliario de la empresa: 28.000

Letras enviadas a los proveedores: 10.000

Aportaciones de socios: ?????

Dotación para amortización acumulada del inmovilizado material: 55.600

Ordenadores: 3.600

Deuda de los clientes: 8.500

Préstamo a tres años del banco: 45.000

Dinero en Laboral Kutxa: 58.500

Terrenos: 87.500

Programas informáticos: 2.000

Letras aceptadas por los clientes: 43.200

Deuda a los proveedores: 11.700

Reservas: 56.000

Edificio: 117.000

Furgoneta para el reparto: 26.000

Se pide:

a) Redacte el balance de esta empresa clasificándolo por masas patrimoniales.

b) Calcule el Fondo de Maniobra, represéntelo gráficamente e interprete su resultado.

c) Analice la situación financiera de esta empresa utilizando las siguientes ratios:

Inmovilizado.

Endeudamiento.

Liquidez.

Tesorería.

Garantía.

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Redacte}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{clasific}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ndolo}}\mathbf{\text{por}}\mathbf{\text{masas}}\mathbf{\text{patrimoniales.}}$

Los elementos se ordenan en el activo por liquidez creciente y en el patrimonio neto y el pasivo por exigibilidad creciente. La amortización acumulada figura restando en el activo. Las aportaciones de los socios se obtienen al final, como la cifra que cuadra el balance.

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{208.500}}$	$\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{300.000}}$ Inmovilizado intangible: programas informáticos	2.000	Capital social	244.000 Terrenos	87.500	Reservas	56.000 Construcciones (edificio)	117.000	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{45.000}}$ Mobiliario	28.000	Deudas a l/p con entidades de crédito	45.000 Equipos para proceso de información	3.600	$\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{21.700}}$ Elementos de transporte (furgoneta)	26.000	Proveedores	11.700 Amortización acumulada del inmovilizado material	-55.600	Proveedores, efectos comerciales a pagar	10.000 $\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{158.200}}$		Existencias (mercaderías)	34.000		Clientes	8.500		Clientes, efectos comerciales a cobrar	43.200		Bancos	58.500		Caja	14.000		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{366.700}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{366.700}}$

$\text{Capital}=366.700-(56.000+45.000+21.700)=244.000\text{ u.m.}$

Las aportaciones de los socios ascienden a 244.000 €.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra,}}\mathbf{\text{repres}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{ntelo}}\mathbf{\text{gr}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{ficamente}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{resultado.}}$

El fondo de maniobra es la parte del activo corriente financiada con recursos permanentes, y se puede calcular por cualquiera de sus dos expresiones equivalentes.

$FM=AC-PC$

$FM=158.200-21.700=136.500\text{ u.m.}$

$FM=(PN+PNC)-ANC$

$FM=345.000-208.500=136.500\text{ u.m.}$



El fondo de maniobra es positivo y muy amplio: los recursos permanentes cubren todo el activo no corriente y financian además 136.500 € del activo corriente, más del 86 % de este. LEIHOGAILU está en equilibrio financiero y no debería tener ninguna dificultad para atender sus deudas a corto plazo.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{Analice}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{financiera}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{esta}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{utilizando}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{siguientes}}\mathbf{\text{ratios:}}\mathbf{\text{Inmovilizado.}}\mathbf{\text{Endeudamiento.}}\mathbf{\text{Liquidez.}}\mathbf{\text{Tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}\mathbf{\text{Garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a.}}$

Cada ratio se calcula con las masas del balance del apartado a) y se compara con su valor de referencia.

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{ANC}{PN+PNC}}$

$R_{\text{inmovilizado}}={\displaystyle \frac{208.500}{345.000}}=\mathrm{0,60}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{PNC+PC}{PN}}$

$R_{\text{endeudamiento}}={\displaystyle \frac{66.700}{300.000}}=\mathrm{0,22}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{AC}{PC}}$

$R_{\text{liquidez}}={\displaystyle \frac{158.200}{21.700}}=\mathrm{7,29}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Realizable}+\text{Disponible}}{PC}}$

$R_{\text{tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{51.700+72.500}{21.700}}=\mathrm{5,72}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{PNC+PC}}$

$R_{\text{garant}\acute{\text{ı}}\text{a}}={\displaystyle \frac{366.700}{66.700}}=\mathrm{5,50}$

El ratio de inmovilizado vale 0,60, por debajo de la unidad: los recursos permanentes financian todo el activo no corriente y una buena parte del corriente, que es la lectura del fondo de maniobra.

El endeudamiento es de 0,22, muy por debajo del intervalo de referencia de 0,5 a 1,2: la empresa se financia casi por completo con fondos propios y apenas utiliza los ajenos.

La liquidez es de 7,29, muy por encima del valor de referencia: por cada euro de deuda a corto plazo la empresa tiene 7,29 € de activo corriente. Puede atender sus pagos sin ninguna dificultad, aunque un valor tan alto delata recursos ociosos.

La tesorería es de 5,72: solo con los derechos de cobro y el dinero disponible la empresa cubre casi seis veces su pasivo corriente, de modo que no existe riesgo alguno de suspensión de pagos.

La garantía es de 5,50, muy por encima del intervalo de referencia de 1,7 a 2: por cada euro que debe, la empresa dispone de 5,50 € de activo, lo que ofrece a los acreedores una seguridad excelente y aleja por completo el riesgo de quiebra.

En conjunto, la situación financiera de LEIHOGAILU es muy buena, pero varias ratios están desviadas por exceso. La empresa está infrautilizando la financiación ajena y mantiene demasiados recursos líquidos parados; convendría emplearlos en nuevas inversiones, apoyándose además en algo más de deuda, para obtener mayor rentabilidad de sus fondos propios.