Ejercicio resuelto de Economía · 2025

La empresa Reconstruccions Deval, SL presenta, a 31 de diciembre de 2024, la información contable siguiente. (Los importes están expresados en miles de euros.)

Concepto	Importe (en miles de euros) Deudas a largo plazo con entidades de crédito	$\mathrm{167,2}$ Gastos financieros	$\mathrm{34,7}$ Materias primas	$\mathrm{76,3}$ Resultado del ejercicio	$-\mathrm{8,9}$ Investigación y desarrollo	$15$ Amortización del inmovilizado (gasto)	$\mathrm{75,6}$ Bancos e instituciones de crédito	$\mathrm{89,5}$ Clientes	$\mathrm{99,8}$ Organismos de la Seguridad Social acreedores	$\mathrm{6,4}$ Aplicaciones informáticas	$\mathrm{20,2}$ Acreedores por prestación de servicios	$\mathrm{56,2}$ Hacienda pública acreedora por conceptos fiscales	$2$ Maquinaria	$125$ Deudores	$45$ Otros gastos de explotación	$115$ Ingresos financieros	$1$ Capital / Capital social	$\mathrm{976,8}$ Mobiliario	$\mathrm{11,6}$ Reservas	$47$ Equipos para procesos de información	$\mathrm{40,1}$ Caja	$45$ Deudas a corto plazo con entidades de crédito	$63$ Construcciones	$478$ Proveedores del inmovilizado a corto plazo	$4$ Elementos de transporte	$198$ Aprovisionamiento	$315$ Proveedores	$\mathrm{13,3}$ Utillaje	$\mathrm{98,5}$ Proveedores del inmovilizado a largo plazo	$15$ Importe neto de la cifra de negocios	$\mathrm{987,7}$ Gastos de personal	$\mathrm{457,3}$

Nota: todas las cuentas del inmovilizado se presentan con el valor neto contable (coste de adquisición o coste de producción menos amortización acumulada).

a) A partir de la información contable proporcionada, elabore el balance de situación de la empresa a 31 de diciembre de 2024. Para hacerlo, tenga en cuenta lo siguiente: [1 punto]

— Recuerde que siempre se ha de cumplir la igualdad «total activo = patrimonio neto + pasivo».

— Si, en algún caso, dentro de una masa patrimonial hay diferentes elementos patrimoniales, ha de detallar estos elementos; es decir, no se limite a agrupar y a escribir directamente el valor total de la masa patrimonial: ha de especificar los elementos patrimoniales que la integran y detallar el importe tanto de los elementos como de las masas patrimoniales.

— Solo ha de incluir en el balance de situación aquellas masas o elementos patrimoniales que forman parte del enunciado del ejercicio.

b) Presente la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa Reconstruccions Deval, SL, a 31 de diciembre de 2024, a partir de los datos del enunciado. Solo ha de incluir aquellas partidas del enunciado que forman parte de esta cuenta. Muestre la información de forma ordenada, detallando los cálculos que ha hecho para obtener el resultado de explotación, el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII), el beneficio antes de impuestos (BAI) y el beneficio neto (BN). En la cuenta de pérdidas y ganancias, no hace falta que ponga las partidas que no se facilitan en el enunciado. [1 punto]

$\mathbf{\text{Opci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{A}}$

c) La empresa Reconstruccions Deval, SL está valorando invertir en un proyecto durante los próximos cuatro años. La TIR esperada del proyecto es del 12 % y la tasa de actualización es del 4 %. Razone si es conveniente o no invertir en el proyecto según este criterio. [0,5 puntos]

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{A}}\mathbf{\text{partir}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{informaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{contable}}\mathbf{\text{proporcionada,}}\mathbf{\text{elabore}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{balance}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{31}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{diciembre}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2024.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Del listado se toman solo los elementos patrimoniales; las partidas de ingresos y de gastos se reservan para la cuenta de pérdidas y ganancias. El activo se ordena de menor a mayor liquidez y el patrimonio neto y el pasivo, de menor a mayor exigibilidad. Los importes van en miles de euros.

ACTIVO	Importe (miles de €)	PN Y PASIVO	Importe (miles de €) $\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{986,40}}$	$\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{1.014,90}}$ $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{intangible}}$	$\mathbf{\text{35,20}}$	Capital social	976,8 Investigación y desarrollo	15	Reservas	47 Aplicaciones informáticas	20,2	Resultado del ejercicio	-8,9 $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{material}}$	$\mathbf{\text{951,20}}$	$\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{182,20}}$ Construcciones	478	Proveedores del inmovilizado a largo plazo	15 Maquinaria	125	Deudas a largo plazo con entidades de crédito	167,2 Utillaje	98,5	$\mathbf{\text{C)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{144,90}}$ Mobiliario	11,6	Proveedores	13,3 Elementos de transporte	198	Acreedores por prestación de servicios	56,2 Equipos para procesos de información	40,1	Proveedores del inmovilizado a corto plazo	4 $\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{355,60}}$	Deudas a corto plazo con entidades de crédito	63 Existencias: materias primas	76,30	Hacienda pública acreedora por conceptos fiscales	2 $\mathbf{\text{Deudores}}\mathbf{\text{comerciales}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{cuentas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{cobrar}}$	$\mathbf{\text{144,80}}$	Organismos de la Seguridad Social acreedores	6,4 Clientes	99,8		Deudores	45		$\mathbf{\text{Efectivo}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{otros}}\mathbf{\text{l}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{quidos}}\mathbf{\text{equivalentes}}$	$\mathbf{\text{134,50}}$		Bancos e instituciones de crédito	89,5		Caja	45		$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{1.342,00}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{1.342,00}}$

Se cumple la igualdad fundamental: el total del activo y el total del patrimonio neto y pasivo coinciden en 1.342,00 miles de euros. El resultado del ejercicio entra en el patrimonio neto con signo negativo, porque la empresa ha tenido pérdidas.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Presente}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{cuenta}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{p}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{rdidas}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{ganancias}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{Reconstruccions}}\mathbf{\text{Deval,}}\mathbf{\text{SL}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{31}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{diciembre}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{2024,}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{partir}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{datos}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{enunciado.}}\mathbf{\text{[1}}\mathbf{\text{punto]}}$

Ahora se toman las partidas de ingresos y de gastos y se ordenan en los tres escalones habituales.

Cuenta de pérdidas y ganancias	Importe (miles de €) + Ingresos de explotación	$\mathrm{987,70}$ Importe neto de la cifra de negocios	$\mathrm{987,70}$ - Gastos de explotación	$\mathrm{962,90}$ Aprovisionamiento	$315$ Gastos de personal	$\mathrm{457,3}$ Amortización del inmovilizado	$\mathrm{75,6}$ Otros gastos de explotación	$115$ = RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII)	$\mathrm{24,80}$ + Ingresos financieros	$\mathrm{1,00}$ - Gastos financieros	$\mathrm{34,70}$ = RESULTADO FINANCIERO	$-\mathrm{33,70}$ = RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI)	$-\mathrm{8,90}$ - Impuesto sobre beneficios	$\mathrm{0,00}$ = RESULTADO NETO (BN)	$-\mathrm{8,90}$

Los gastos de explotación suman $315+\mathrm{457,3}+\mathrm{75,6}+115=\mathrm{962,90}$ miles de euros, de modo que el resultado de explotación, que aquí coincide con el BAII, es $\mathrm{987,70}-\mathrm{962,90}=\mathrm{24,80}$. El resultado financiero es $1-\mathrm{34,70}=-\mathrm{33,70}$, y sumándolo al BAII se obtiene un BAI de −8,90.

Como el resultado antes de impuestos es negativo, no hay base imponible positiva y el impuesto sobre beneficios es cero, de manera que el resultado neto coincide con el BAI: pérdidas de 8,90 miles de euros, la misma cifra que figura en el patrimonio neto del balance.

$\mathbf{\text{c)}}\mathbf{\text{La}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{Reconstruccions}}\mathbf{\text{Deval,}}\mathbf{\text{SL}}\mathbf{\text{est}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{valorando}}\mathbf{\text{invertir}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{proyecto}}\mathbf{\text{durante}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{pr}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{ximos}}\mathbf{\text{cuatro}}\mathbf{\text{a}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\mathbf{\text{os.}}\mathbf{\text{La}}\mathbf{\text{TIR}}\mathbf{\text{esperada}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{proyecto}}\mathbf{\text{es}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{12}}\mathbf{\text{\%}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{tasa}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{actualizaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{es}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{4}}\mathbf{\text{\%.}}\mathbf{\text{Razone}}\mathbf{\text{si}}\mathbf{\text{es}}\mathbf{\text{conveniente}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{no}}\mathbf{\text{invertir}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{proyecto}}\mathbf{\text{seg}}\acute{\mathbf{\text{u}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{este}}\mathbf{\text{criterio.}}\mathbf{\text{[0,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La TIR es el tipo de interés que hace que el valor actual neto de un proyecto sea igual a cero; es, por tanto, la rentabilidad esperada del proyecto. Si la TIR es superior al coste del capital, que aquí es la tasa de actualización, el proyecto genera valor.

$\text{TIR}=12\mathrm{\%}>k=4\mathrm{\%}$

El proyecto es rentable y vale la pena invertir en él, porque la TIR es superior a la tasa de actualización: generaría un retorno superior al coste del capital.