Ejercicio resuelto de Economía · 2023

Ejercicio 2. A partir de la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias y del siguiente balance:

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	Importe (€) 1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN	$$ Ventas de mercaderías	$120.000$ 2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN	$$ Aprovisionamientos	$-45.000$ Compras de mercaderías	$-45.000$ Gastos de personal	$-37.500$ Salarios y Seguridad Social	$-37.500$ Otros gastos de explotación	$-4.800$ Luz, agua	$-4.800$ Amortización del inmovilizado	$-15.450$ A. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	$17.250$ 3. INGRESOS FINANCIEROS	$2.340$ 4. GASTOS FINANCIEROS	$-5.025$ B. RESULTADO FINANCIERO	$-2.685$ C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	$14.565$ 5. Impuesto sobre el beneficio	$-\mathrm{3.641,25}$ RESULTADO DEL EJERCICIO	$\mathrm{10.923,75}$

ACTIVO	Importe (€)	PN Y PASIVO	Importe (€) $\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{33.000}}$	$\mathbf{\text{A)}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}$	$\mathbf{\text{75.923,75}}$ $\mathbf{\text{Inmovilizado}}\mathbf{\text{material}}$	$\mathbf{\text{33.000}}$	$\mathbf{\text{Fondos}}\mathbf{\text{propios}}$	$\mathbf{\text{75.923,75}}$ Terrenos y construcciones	130.000	Capital social / Capital	60.000 Maquinaria	20.000	Reserva Legal	5.000 Amort. Ac. inmov. Material	-117.000	Resultados del ejercicio	10.923,75 $\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{ACTIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{129.923,75}}$	$\mathbf{\text{B)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{NO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{36.000}}$ $\mathbf{\text{Existencias}}$	$\mathbf{\text{43.000}}$	$\mathbf{\text{Deudas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo}}$	$\mathbf{\text{36.000}}$ Mercaderías	43.000	Deudas entidades de crédito a l/p	36.000 $\mathbf{\text{Deudores}}\mathbf{\text{comerciales}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{otras}}\mathbf{\text{cuentas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{cobrar}}$	$\mathbf{\text{56.000}}$	$\mathbf{\text{C)}}\mathbf{\text{PASIVO}}\mathbf{\text{CORRIENTE}}$	$\mathbf{\text{51.000}}$ Clientes	56.000	$\mathbf{\text{Deudas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{corto}}\mathbf{\text{plazo}}$	$\mathbf{\text{35.000}}$ $\mathbf{\text{Efectivo}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{otros}}\mathbf{\text{activos}}\mathbf{\text{l}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{quidos}}\mathbf{\text{equivalentes}}$	$\mathbf{\text{30.923,75}}$	Deudas entidades de crédito a c/p	35.000 Bancos	30.923,75	$\mathbf{\text{Acreedores}}\mathbf{\text{comer.}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{otras}}\mathbf{\text{cuentas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{pagar}}$	$\mathbf{\text{16.000}}$		Proveedores	16.000 $\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{ACTIVO}}$	$\mathbf{\text{162.923,75}}$	$\mathbf{\text{TOTAL}}\mathbf{\text{PATRIMONIO}}\mathbf{\text{NETO}}\mathbf{\text{Y}}\mathbf{\text{PASIVO}}$	$\mathbf{\text{162.923,75}}$

a) Calcule las ratios de liquidez, tesorería, disponibilidad y endeudamiento. Interprete el resultado de las ratios calculadas, elaborando un diagnóstico de la situación de liquidez y endeudamiento de la empresa. (Hasta 1,4 puntos)

b) Calcule las ratios de rentabilidad económica y rentabilidad financiera, e interprete su significado. (Hasta 0,6 puntos)

$\mathbf{\text{a)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez,}}\mathbf{\text{tesorer}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a,}}\mathbf{\text{disponibilidad}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{endeudamiento.}}\mathbf{\text{Interprete}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{resultado}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{calculadas,}}\mathbf{\text{elaborando}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{diagn}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{stico}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{situaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{liquidez}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{endeudamiento}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa.}}\mathbf{\text{(Hasta}}\mathbf{\text{1,4}}\mathbf{\text{puntos)}}$

El realizable son los clientes (56.000 €) y el disponible, los bancos (30.923,75 €).

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{\text{Activo corriente}}{\text{Pasivo corriente}}}$

$\text{Liquidez}={\displaystyle \frac{\mathrm{129.923,75}}{51.000}}=\mathrm{2,55}$

$\text{Tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{\text{Realizable}+\text{Disponible}}{\text{Pasivo corriente}}}$

$\text{Tesorer}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{56.000+\mathrm{30.923,75}}{51.000}}=\mathrm{1,70}$

$\text{Disponibilidad}={\displaystyle \frac{\text{Disponible}}{\text{Pasivo corriente}}}$

$\text{Disponibilidad}={\displaystyle \frac{\mathrm{30.923,75}}{51.000}}=\mathrm{0,61}$

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{\text{Pasivo}}{\text{Patrimonio neto}+\text{Pasivo}}}$

$\text{Endeudamiento}={\displaystyle \frac{36.000+51.000}{\mathrm{162.923,75}}}=\mathrm{0,53}$

Diagnóstico: la empresa presenta un exceso de liquidez muy notable. Con su activo corriente puede pagar dos veces y media sus deudas a corto plazo, y aun descontando las existencias el realizable y el disponible superan con holgura el pasivo corriente (1,70); el propio disponible cubre el 61 % de las deudas inmediatas. Más que riesgo de impago, hay recursos ociosos en el circulante que podrían invertirse con mayor rentabilidad. En cuanto al endeudamiento, es un nivel razonable: el 53 % de la financiación es ajena, lo que equivale a 1,15 € de deuda por cada euro de recursos propios, sin señales de dependencia excesiva.

$\mathbf{\text{b)}}\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{ratios}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{econ}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{mica}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{rentabilidad}}\mathbf{\text{financiera,}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{su}}\mathbf{\text{significado.}}\mathbf{\text{(Hasta}}\mathbf{\text{0,6}}\mathbf{\text{puntos)}}$

La rentabilidad económica relaciona el resultado de explotación (beneficio antes de intereses e impuestos) con el activo total:

$RE={\displaystyle \frac{BAII}{\text{Activo}}}$

$RE={\displaystyle \frac{17.250}{\mathrm{162.923,75}}}=\mathrm{0,1059}=\mathrm{10,59}\mathrm{\%}$

Por cada 100 € invertidos en el activo, la empresa genera 10,59 € de beneficio antes de intereses e impuestos.

La rentabilidad financiera relaciona el resultado del ejercicio con el patrimonio neto:

$RF={\displaystyle \frac{\text{Beneficio neto}}{\text{Patrimonio neto}}}$

$RF={\displaystyle \frac{\mathrm{10.923,75}}{\mathrm{75.923,75}}}=\mathrm{0,1439}=\mathrm{14,39}\mathrm{\%}$

Por cada 100 € de fondos propios, los propietarios obtienen 14,39 € de beneficio neto. La rentabilidad financiera supera a la económica: el endeudamiento actúa como palanca positiva, porque el rendimiento del activo excede el coste de la deuda.