Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2022

A) PRUEBA TEÓRICA (6 puntos)

A.1) Test (4,5 puntos)

Responda a las preguntas de tres de los seis grupos de cuestiones que figuran a continuación. Cada uno de los grupos está formado por cinco preguntas de test.

Las respuestas deben escribirse en la primera página del cuadernillo en tres columnas.

Cada una de las columnas estará encabezada por el nombre del bloque temático correspondiente. Seguidamente se indicarán ordenadamente las respuestas, señalando el número de pregunta a la que corresponden.

En cada pregunta solo una de las respuestas es correcta. Respuesta correcta: 0,3. Respuesta incorrecta: -0,1. No contestada: no puntúa. Puntuación máxima: 4,5 puntos. Puntuación mínima: 0 puntos.

LA FUNCIÓN FINANCIERA (TEMAS 6-7)

3.1. La clasificación de inversiones según el soporte (en qué se invierte) distingue:

a) Entre inversión de sustitución y ampliación de productos.

b) Entre inversiones financieras y productivas.

c) Entre inversiones de corto y largo plazo.

3.2. Cuando la empresa rechaza proyectos que le beneficiarían pero que aparentemente no lo parecen, puede deberse a una:

a) Infravaloración del tipo de interés aplicado

b) Sobrevaloración del tipo de interés aplicado

c) Eliminar los intereses en las estimaciones.

3.3. Las reservas voluntarias no se pueden materializar en:

a) Deudas

b) Edificios.

c) Existencias.

3.4. La Financiación Básica está formada por:

a) Obligaciones de pago de corto plazo.

b) Conjunto de los recursos financieros a largo plazo.

c) Derechos de cobro a favor de la empresa a corto plazo.

3.5 Los derechos de suscripción preferente se asocian a:

a) Los empréstitos.

b) El leasing.

c) Las ampliaciones de capital.

Se resuelven las cinco preguntas del bloque, aunque en el examen solo haya que contestar a las de tres de los seis grupos. Cada acierto suma 0,3 puntos y cada error resta 0,1.

$\mathbf{\text{3.1.}}\mathbf{\text{La}}\mathbf{\text{clasificaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{inversiones}}\mathbf{\text{seg}}\acute{\mathbf{\text{u}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{soporte}}\mathbf{\text{(en}}\mathbf{\text{qu}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{invierte)}}\mathbf{\text{distingue:}}\mathbf{\text{[0,3}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La respuesta correcta es la b), entre inversiones financieras y productivas. Según el soporte, la empresa puede invertir en activos reales, que se emplean en el proceso productivo, o en activos financieros, como acciones, obligaciones o depósitos.

No es la a), porque distinguir entre sustitución y ampliación clasifica las inversiones según su finalidad. Tampoco la c): el plazo es otro criterio distinto, el de la duración.

$\mathbf{\text{3.2.}}\mathbf{\text{Cuando}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{empresa}}\mathbf{\text{rechaza}}\mathbf{\text{proyectos}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{le}}\mathbf{\text{beneficiar}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{an}}\mathbf{\text{pero}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{aparentemente}}\mathbf{\text{no}}\mathbf{\text{lo}}\mathbf{\text{parecen,}}\mathbf{\text{puede}}\mathbf{\text{deberse}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{una:}}\mathbf{\text{[0,3}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La respuesta correcta es la b), sobrevaloración del tipo de interés aplicado. Si el tipo de descuento es demasiado alto, los flujos futuros se penalizan en exceso, el valor actual neto sale negativo y se descartan proyectos que en realidad crean valor.

No es la a): infravalorar el tipo produce el error contrario, aceptar proyectos que no son rentables. Tampoco la c), porque prescindir de los intereses equivaldría a no actualizar y llevaría también a sobrevalorar los proyectos.

$\mathbf{\text{3.3.}}\mathbf{\text{Las}}\mathbf{\text{reservas}}\mathbf{\text{voluntarias}}\mathbf{\text{no}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{pueden}}\mathbf{\text{materializar}}\mathbf{\text{en:}}\mathbf{\text{[0,3}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La respuesta correcta es la a), deudas. Las reservas son una fuente de financiación situada en el patrimonio neto, y el dinero que representan se materializa en elementos de activo; una deuda no es un activo, sino otra fuente de financiación.

Los edificios y las existencias, opciones b) y c), sí son elementos de activo en los que pueden haberse invertido los beneficios retenidos.

$\mathbf{\text{3.4.}}\mathbf{\text{La}}\mathbf{\text{Financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{B}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{sica}}\mathbf{\text{est}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{formada}}\mathbf{\text{por:}}\mathbf{\text{[0,3}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La respuesta correcta es la b), conjunto de los recursos financieros a largo plazo. La financiación básica o recursos permanentes reúne el patrimonio neto y el pasivo no corriente, es decir, la financiación que permanece en la empresa más de un año.

No es la a), porque las obligaciones de pago a corto plazo forman el pasivo corriente. Tampoco la c): los derechos de cobro a corto plazo son activo, no financiación.

$\mathbf{\text{3.5}}\mathbf{\text{Los}}\mathbf{\text{derechos}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{suscripci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{preferente}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{asocian}}\mathbf{\text{a:}}\mathbf{\text{[0,3}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La respuesta correcta es la c), las ampliaciones de capital. Cuando se emiten acciones nuevas, los antiguos accionistas tienen derecho preferente a suscribirlas para que su participación no se diluya y para compensar la caída del valor teórico de sus acciones.

No es la a), porque en un empréstito se emiten obligaciones, que no dan derechos políticos ni de suscripción. Tampoco la b): el leasing es un arrendamiento financiero, ajeno al capital social.