Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2021

Bloque II. Responda a DOS de las siguientes cuatro preguntas (3 puntos).

Pregunta 9. Entre las fuentes de financiación ajenas se encuentran el leasing y la emisión de empréstitos. Defínalas e indique un ejemplo en el que aplicaría cada una de ellas. [1,5 puntos]

$\mathbf{\text{Pregunta}}\mathbf{\text{9.}}\mathbf{\text{Entre}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{fuentes}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{ajenas}}\mathbf{\text{se}}\mathbf{\text{encuentran}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{leasing}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{la}}\mathbf{\text{emisi}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{empr}}\acute{\mathbf{\text{e}}}\mathbf{\text{stitos.}}\mathbf{\text{Def}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{nalas}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{indique}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{ejemplo}}\mathbf{\text{en}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{que}}\mathbf{\text{aplicar}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{cada}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{ellas.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

El leasing consiste en un contrato de arrendamiento por el que el propietario de un bien, el arrendador, lo alquila a una empresa, el arrendatario, la cual se compromete a pagar unas cantidades periódicas en concepto del citado alquiler. Al final del período pactado existe una opción de compra a un precio preestablecido. Puede ser leasing financiero, cuando media una entidad financiera y el contrato es irrevocable, u operativo, cuando lo cede el propio fabricante.

Normalmente se utiliza el leasing para financiar inmovilizado. Por ejemplo, un taller que necesita una furgoneta de reparto y no quiere inmovilizar sus fondos en la compra: firma un leasing a cuatro años y al terminar decide si ejerce la opción de compra o devuelve el vehículo.

La emisión de empréstitos es una fuente de financiación externa a largo plazo. Consiste en dividir la deuda total en partes alícuotas, las obligaciones, las cuales se ofrecen al público en general, usualmente contando para ello con la colaboración de una entidad financiera. Los compradores de estos títulos adquieren la condición de acreedores de la empresa emisora; como tales, tienen derecho a que se les devuelva su dinero más los intereses pactados en las fechas acordadas.

Esta fuente financiera en la práctica solo está disponible para las grandes empresas, y se suele usar cuando la cantidad a solicitar es muy grande. Por ejemplo, una gran compañía que necesita 200 millones de euros para adquirir otra empresa o para construir una fábrica nueva emite obligaciones a diez años; también se emplea para refinanciar deuda anterior.