Ejercicio resuelto de Economía · 2022

La empresa Llavandera SL presenta la siguiente composición de su estructura económica y financiera a cierre de 2021: Activo No Corriente: 60%; Activo Corriente: 40%; Patrimonio Neto: 20%; Pasivo No corriente: 50%; Pasivo Corriente: 30%. La cifra total de Activo es de 100.000 €. Calcule el Capital Corriente o Fondo de Maniobra (Activo Corriente – Pasivo Corriente) y el ratio de Garantía (Activo / Pasivo), e interprete los resultados obtenidos. [2 puntos]

$\mathbf{\text{Calcule}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{Capital}}\mathbf{\text{Corriente}}\mathbf{\text{o}}\mathbf{\text{Fondo}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Maniobra}}\mathbf{\text{(Activo}}\mathbf{\text{Corriente}}\mathbf{\text{–}}\mathbf{\text{Pasivo}}\mathbf{\text{Corriente)}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{ratio}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{Garant}}\acute{\mathbf{\text{ı}}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{(Activo}}\mathbf{\text{/}}\mathbf{\text{Pasivo),}}\mathbf{\text{e}}\mathbf{\text{interprete}}\mathbf{\text{los}}\mathbf{\text{resultados}}\mathbf{\text{obtenidos.}}\mathbf{\text{[2}}\mathbf{\text{puntos]}}$

Primero se traducen los porcentajes a euros sobre la cifra total de activo, 100.000 €. El activo no corriente es el 60 % y el corriente el 40 %; en la estructura financiera, el patrimonio neto es el 20 %, el pasivo no corriente el 50 % y el pasivo corriente el 30 %:

$ANC=60.000AC=40.000$

$PN=20.000PNC=50.000PC=30.000$

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente:

$FM=AC-PC=40.000-30.000=10.000$

El fondo de maniobra de Llavandera SL es de 10.000 €. Al ser positivo, indica que los bienes y derechos que se convertirán en liquidez dentro del año superan a las deudas que hay que pagar en ese mismo plazo, y que le sobran 10.000 € de margen. La empresa está en equilibrio financiero a corto plazo y no debería tener problemas para atender sus compromisos inmediatos.

La ratio de garantía relaciona el activo total con el pasivo exigible:

$\text{Garant}\acute{\text{ı}}\text{a}={\displaystyle \frac{\text{Activo total}}{\text{Pasivo total}}}={\displaystyle \frac{100.000}{50.000+30.000}}={\displaystyle \frac{100.000}{80.000}}=\mathrm{1,25}$

La ratio de garantía es 1,25: por cada euro que la empresa debe dispone de 1,25 € de activo para responder. Es mayor que la unidad, de modo que el patrimonio neto es positivo y la empresa no está en quiebra, pero queda por debajo del intervalo recomendable, que suele situarse entre 1,5 y 2,5. Llavandera SL está, por tanto, muy endeudada: el 80 % de su estructura financiera es pasivo exigible y solo el 20 % son recursos propios, lo que la hace vulnerable si sus resultados empeoran.