Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2022

Concepto de financiación propia y financiación ajena de una empresa. Explique tres fuentes de financiación ajena a largo plazo. [1,5 puntos]

$\mathbf{\text{Concepto}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{propia}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{ajena}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{empresa.}}\mathbf{\text{Explique}}\mathbf{\text{tres}}\mathbf{\text{fuentes}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{ajena}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{largo}}\mathbf{\text{plazo.}}\mathbf{\text{[1,5}}\mathbf{\text{puntos]}}$

La financiación propia está formada por los recursos que pertenecen a la empresa y que no hay que devolver: el capital social aportado por los socios, las reservas procedentes de beneficios no distribuidos, los resultados pendientes de aplicación y las subvenciones de capital. Constituyen el patrimonio neto, no tienen vencimiento ni obligan a pagar intereses, y solo se recuperan al liquidar la sociedad. Son, por tanto, los recursos que dan estabilidad y autonomía financiera a la empresa.

La financiación ajena está formada por los recursos que proceden de terceros y que la empresa debe devolver en un plazo pactado, pagando además un coste explícito en forma de intereses. Constituyen el pasivo exigible, que se divide en no corriente, con vencimiento superior al año, y corriente, con vencimiento dentro del año. Permiten acometer inversiones que los recursos propios no cubrirían, pero aumentan el riesgo financiero de la empresa.

Tres fuentes de financiación ajena a largo plazo son las siguientes.

El préstamo a largo plazo. Una entidad financiera entrega de una sola vez a la empresa el importe concedido, y esta lo devuelve junto con los intereses mediante cuotas periódicas durante un plazo superior al año. Los intereses se calculan sobre la totalidad del capital prestado desde el primer día.

El empréstito. Cuando la cantidad necesaria es tan elevada que ninguna entidad la concede, la gran empresa divide la deuda en muchos títulos de pequeño valor —obligaciones o bonos— y los coloca entre numerosos inversores. Cada obligacionista es un acreedor que cobra un interés periódico hasta que el título se amortiza.

El leasing o arrendamiento financiero. Una sociedad de leasing compra el bien de equipo que la empresa necesita y se lo cede en arrendamiento a cambio de cuotas periódicas; al finalizar el contrato la empresa puede ejercer una opción de compra por el valor residual. Permite disponer del inmovilizado sin desembolsar su precio y las cuotas son fiscalmente deducibles, aunque resulta más caro que comprarlo al contado.

Valdrían igualmente el renting y la financiación de los proveedores de inmovilizado a largo plazo.