Ejercicio resuelto de Fuentes de financiación · Economía · 2023

Pregunta 12. En relación con las fuentes de financiación ajenas a corto plazo, ¿cuáles son las diferencias entre el descuento de efectos comerciales y el factoring? Señale una ventaja y un inconveniente del factoring frente al descuento de efectos comerciales.

$\mathbf{\text{Pregunta}}\mathbf{\text{12.}}\mathbf{\text{En}}\mathbf{\text{relaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{con}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{fuentes}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{financiaci}}\acute{\mathbf{\text{o}}}\mathbf{\text{n}}\mathbf{\text{ajenas}}\mathbf{\text{a}}\mathbf{\text{corto}}\mathbf{\text{plazo,}}\mathbf{\text{¿cu}}\acute{\mathbf{\text{a}}}\mathbf{\text{les}}\mathbf{\text{son}}\mathbf{\text{las}}\mathbf{\text{diferencias}}\mathbf{\text{entre}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{descuento}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{efectos}}\mathbf{\text{comerciales}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{el}}\mathbf{\text{factoring?}}\mathbf{\text{Se}}\widetilde{\mathbf{\text{n}}}\mathbf{\text{ale}}\mathbf{\text{una}}\mathbf{\text{ventaja}}\mathbf{\text{y}}\mathbf{\text{un}}\mathbf{\text{inconveniente}}\mathbf{\text{del}}\mathbf{\text{factoring}}\mathbf{\text{frente}}\mathbf{\text{al}}\mathbf{\text{descuento}}\mathbf{\text{de}}\mathbf{\text{efectos}}\mathbf{\text{comerciales.}}$

En el descuento de efectos, la empresa lleva al banco los efectos comerciales que documentan los créditos sobre sus clientes (letras, pagarés) y el banco le anticipa su importe, deduciendo intereses y comisiones; pero el banco no asume el riesgo de impago: si al vencimiento el cliente no paga, carga el importe a la empresa. En el factoring, la empresa cede sus facturas y derechos de cobro a una sociedad factor, que le anticipa el importe (menos su comisión e intereses), se encarga de la gestión de los cobros y, en su modalidad habitual sin recurso, asume el riesgo de insolvencia de los clientes.

Una ventaja del factoring frente al descuento es precisamente esa: la empresa se libera del riesgo de impago y de la gestión administrativa de los cobros.

Un inconveniente es su coste, sensiblemente mayor: las comisiones e intereses del factor son más elevados que los del descuento bancario, porque incorporan la cobertura del riesgo asumido.